市場洞察 
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就業水準的重要性
就業水準對於評估經濟健康狀況和貨幣估值至關重要。高就業率會刺激消費支出和經濟成長，進而影響當地貨幣價值。薪資成長會影響經濟決策，通常會導致消費品價格上漲。各國央行在製定貨幣政策時會密切監控薪資成長。 各國央行依其職責不同，對勞動市場狀況的關注程度也有所不同。有些央行的目標不僅是控制通膨，還包括就業，而其他一些央行，例如聯準會，則在就業和穩定物價之間取得平衡。 我們看到首次申請失業救濟人數為22.4萬人，略高於市場預期。報告顯示勞動市場緊張，幫助美元指數回升至98.00的水平。這些數據顯示美國經濟依然強勁。這些數據挑戰了我們在2025年第一季看到的那種說法，當時就業情況有所疲軟，導致人們押注早些時間會降息。 回顧2024年初，每周初請失業金人數數據一直徘徊在類似的21萬至23萬區間，當時聯準會堅持維持高利率。今天的數據表明，這種韌性模式仍在持續。對聯準會政策的影響
鑑於聯準會穩定物價和實現最大就業的雙重使命，強勁的就業數據為聯準會在更長時間內維持高利率提供了藉口。我們不應期待即將舉行的傑克遜霍爾研討會上出現任何政策轉向的信號。聯準會可能會強調，其對抗2024年末再次出現的通膨的鬥爭尚未結束。 對利率衍生性商品而言，這意味著我們應該平倉押注第四季降息的部位。隨著市場消化降息時間早於預期的可能性，SOFR和聯邦基金期貨選擇權的隱含波動率將會改變。阻力最小的路徑是預期利率在年底前保持在目前水準。這種環境有利於美元。 我們應該調整貨幣頭寸，傾向於做多美元，尤其是對那些央行疲軟跡象的貨幣。美元的強勢直接反映了持續的高利率和經濟的韌性。對於股票衍生性商品而言，「長期走高」的利率環境可能會限制股市的上行空間。 我們應該考慮購買一些下行保護措施，或許可以透過購買未來幾個月標準普爾500指數或納斯達克100指數的看跌期權來規避風險。波動率指數(VIX)一直徘徊在14左右的相對低位，隨著市場消化借貸成本不會很快下降的現實，該指數可能會逐步上升。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
