市場洞察 
VT 
7月份，美國不包括食品和能源的生產者物價指數較上季上漲0.9%，超過預期的0.2%。此指標是衡量批發層面通膨的指標，可能影響未來的經濟政策。歐元兌美元匯率承壓，由於美元在強勁的美國通膨和勞動力市場數據推動下反彈，跌至1.1640附近的低點。同樣，儘管早些時候英國公佈了利好的統計數據，但受美元上漲的影響，英鎊兌美元匯率已跌至1.3520附近的日低點。
黃金與美元的強勢
由於持續的拋售壓力，金價仍疲軟，徘徊在每金衡盎司3,330美元附近。金價下跌與美元走強和美國殖利率上升同步，影響了財富保值偏好。比特幣在創下124,474美元的歷史新高後經歷了回調，最終收在121,615美元。這一趨勢也影響了山寨幣的價格，以太坊的價格接近2021年11月創下的4,800美元以上的前高點。
經濟狀況暗示美國貿易緊張局勢可能加劇，預計中期全球產出將下降0.7個百分點。鑑於不斷變化的貿易動態和財政政策，市場仍保持謹慎。2025年7月核心生產者物價指數意外上漲0.9%，對我們來說是重要的訊號。早在 2021 年底，我們就看到了類似的批發價格壓力，而此前，聯準會在 2022 年和 2023 年進行了一次大規模升息。這種強於預期的通膨表明，我們應該為聯準會在未來幾週採取更激進的立場做好準備。
對美元和貴金屬的預期
鑑於這些數據，我們預計美元將繼續上漲。今天早上更新的最新 CME FedWatch 工具數據顯示，9 月會議上升息 25 個基點的可能性為 65%，高於上週的 30%。我們應該考慮買入歐元兌美元看跌期權，尤其是在其測試 1.1640 附近的低點（自上個季度以來的最低水平）的情況下。
美元走強和債券殖利率上升給貴金屬帶來了巨大阻力。隨著美國 10 年期公債殖利率回升至 4.75% 以上，無收益黃金的吸引力正在快速減弱。我们应该保持对黄金的看跌立场，使用看跌期权或看跌看涨价差，目标是跌破 3,300 美元的支撑位。
比特幣從 124,000 美元上方的新高回落，表明短期內已經疲軟，我們可能會看到一段盤整期。主要交易所的衍生性商品融資利率也已從近期高點回落，顯示槓桿多頭部位減少。在這種環境下，賣出對沖現有比特幣持股的備兌買權，成為一種頗具吸引力的策略，可以在等待下一個方向性波動的同時創造收益。
以太坊逼近其2021年11月約4,800美元的歷史高點，是關鍵的考驗。這一物價水準可能引發長期持有者的大幅獲利回吐，從而形成重大阻力。我們應謹慎對待在此開設新的多頭部位，甚至可以考慮在接近這一關鍵心理關卡時進行保護性看跌期權。
最後，貿易緊張局勢加劇的可能性為所有市場增添了一層不確定性。我們正在關注芝加哥期權交易所波動率指數（VIX），該指數在過去一周回升至20以上，反映出投資者的焦慮情緒日益加重。透過購買標準普爾500指數等主要指數的看跌期權來對沖我們更廣泛的股票敞口，或許是明智之舉。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
