市場洞察 
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美元可能跌破上週低點146.60，但預計不會觸及145.80。美元的長期前景依然看淡，但其是否具備足夠的動能突破145.80尚不明朗。過去24小時內，美元跌至147.07的低點，與先前維持在147.20上方的預期相悖。
隨著動能增強，跌破146.60是合理的，但預計不會進一步跌至145.80。預計任何反彈都將保持在147.65以下，阻力位在147.35。
短期交易區間
未來一到三週，美元可能在 147.20 至 149.20 之間波動。此前，美元指數曾被修正為中性，但鑑於近期美元大幅下跌至 147.07，目前觀點轉為看跌。
美元能否觸及 145.80 水準尚不確定，但強勁阻力位仍在147.95。美元近期下跌主要歸因於本週發布的 2025 年 7 月消費者物價指數報告，該報告的數據低於經濟學家的預期。這讓我們相信聯準會可能維持利率不變，對美元構成下行壓力。
因此，我們預計未來幾天美元可能會跌破 146.60 的支撐位。對於使用衍生性商品的交易者，我們正在考慮熊市看跌價差，以利用預期的跌勢，跌向 146.00 區域，但不一定突破該區域。
這可能涉及買入執行價格接近147.00的看跌期權，並賣出執行價格較低（可能在146.00左右）的看跌期權。該策略在確定風險的同時，也瞄準了我們預期的溫和下行走勢。我們必須密切注意147.65和147.95的阻力位。
回顧過去，我們在2023年底也曾看到類似的美元疲軟，當時市場首次開始消化聯準會未來降息的預期。任何意外強勁的美國經濟數據，例如即將發布的零售銷售報告，都可能引發市場急劇逆轉，並測試這些上限。
貨幣政策猜測
持續不斷的猜測使美元承壓，日本央行可能正在放棄歷來寬鬆的貨幣政策。東京方面最近的評論暗示，他們越來越能容忍日圓走強以對抗近期觸及多年以來高點的國內通膨。
聯準會可能持鴿派立場，而日本央行立場則減弱，這種雙重壓力強化了我們對未來幾週美元走勢的負面看法。選擇權隱含波動率小幅上升，反映出市場對能否觸及145.80水準的不確定性。
鑑於147.95的強勁阻力位，賣出執行價格等於或高於148.50的價外看漲選擇權可能是個可行的策略。這種方法旨在收取期權費，從時間衰減和美元未能大幅反彈中獲利。
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