市場洞察 
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理性決策的必要性
關於聯準會主席的職位，貝森特強調，需要一個能合理化決策的人選。根據中性利率模型，中性利率應該會更低。我們現在正在考慮聯準會啟動一系列降息措施的真正可能性。討論的焦點已經轉向首次降息是25個基點，還是更激進的50個基點。新的模型表明，中性利率低於我們先前的預期，這也支持了這一觀點。 最新的7月消費者物價指數報告顯示，通膨率已降至2.8%，放寬政策的理由也越來越充分。經濟也顯示放緩的跡象，第二季GDP成長率僅1.5%。這為聯準會開始從目前5.50%的水平降息提供了藉口。然而，我們必須平衡這一因素與圍繞潛在停火和新武器協議的高度地緣政治不確定性。缺乏明確的前進方向意味著我們可能會出現市場突然波動和波動性加劇的情況。芝加哥期權交易所（CBOE）波動率指數（VIX）已經處於高位，徘徊在19左右，反映了這種緊張情緒。金融市場定位
對於衍生性商品交易員來說，這意味著他們正在為未來幾個月的降息做準備。有擔保隔夜融資利率 (SOFR) 期貨選擇權可以用來押注聯準會降息的時機和幅度。我們預計2025年第四季的合約交易活躍度有所增加，預計年底前將多次降息。 在股票領域，我們可能會看到一種分拆策略的出現。標普500等主要指數的長期買權可能對長期寬鬆的金融環境趨勢具有吸引力。然而，持有短期看跌選擇權可以作為對沖任何突發負面地緣政治新聞的有效對沖工具。這種情況與我們在2019年看到的「週期中期調整」類似。當時，聯準會三度降息，以應對全球經濟成長放緩和貿易戰風險，即使當時沒有出現經濟衰退。歷史表明，當面臨經濟擴張的可信威脅時，央行會先發制人。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
