市場洞察 
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歐洲股市漲跌互現，重點關注即將公佈的美國經濟數據。日本央行政策影響美元/日圓，使其維持在三週低點。IMF指出，美國短期內無須大幅降息。英國第二季GDP成長0.3%，低於預期的0.1%，6月月GDP成長0.4%。歐元區第二季GDP成長0.1%，與預期一致。法國CPI較去年持平於1.0%，瑞士生產者價格和進口價格較上季下降0.2%。
市場走勢中，日圓領漲，紐西蘭元落後。歐洲股市上漲，但標普500期貨走勢穩定。美國10年期公債殖利率下跌3.2個基點，至4.207%。黃金價格持穩3,353.96美元，WTI原油價格上漲0.4%，至62.91美元。比特幣下跌1.7%，至120,805美元。
美國期貨走勢平淡
美國期貨市場走勢平淡，市場預期即將公佈更多經濟數據和零售銷售數據。受華爾街正面情緒的影響，歐洲股市上漲。其他市場表現克制；黃金價格維持穩定，包括比特幣和以太幣在內的加密貨幣則從近期高點小幅回落。
聯準會似乎對9月降息猶豫不決，暫緩大幅降息，但保留了小幅降息的可能性。這種不確定性意味著，我們應該關注即將公佈的美國生產者物價指數（PPI）和零售銷售數據引發的市場波動性飆升。波動率指數（VIX）已從夏季低點回升，目前位於17左右，顯示交易員正在為市場波動做準備。
我們看到美元匯率呈現不同的趨勢，這為貨幣選擇權創造了機會。由於日本央行可能調整政策的傳言，日圓走強，而上週強勁的日本薪資成長數據也支持了這一觀點。美國通膨數據強勁可能會迅速扭轉美元兌日圓的跌勢，使美元/日圓買權成為值得關注的投資方向。
全球經濟分化
歐元區經濟幾乎沒有成長，最新的GDP數據證實了這一點，由於大量選擇權合約，該數據將歐元兌美元匯率壓在1.1700附近。相較之下，英國GDP意外成長0.3%，這是在2024年底勉強避免經濟衰退後的重大進步。這種分歧可能在未來幾週內有利於英鎊兌歐元。
在股市，我們看到市場暫停，因為美國股指期貨在經濟數據公佈前持平。這種設置，即市場已經消化了官員尚未確認的降息，感覺很像我們在2018年底看到的情況，之後美聯儲最終在2019年轉向。目前，使用選擇權來定義風險，例如買入標準普爾500指數的看跌期權，可能是對沖鷹派數據意外的審慎方式。
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