市場洞察 
VT 
歐洲時段，歐元區第二季GDP第二次估值將公佈。儘管數據及時，但由於歐洲央行已完成寬鬆週期，因此該數據對市場意義不大。除非有重大變化，否則2026年升息的可能性更大。
美洲時段，市場關注點轉向美國PPI和初請失業金人數數據。預估美國核心PPI年增率為2.9%，高於先前的2.6%；月季成長率預估為0.2%，低於先前的0.0%。PCE計算中的一些組成部分也引起了市場關注，其中核心PCE環比增長預計為0.3%，同比增長預計為3.0%。
美國失業救濟申請人數概覽
美國初請失業金人數預估為22.8萬，略高於先前的22.6萬，續請失業金人數可能從197.4萬降至196.4萬。初請失業金人數提供了及時的勞動力市場洞察，反映了「低解僱、低招聘」的趨勢。在9月非農就業數據公佈之前，焦點將集中在各種勞動力數據上，例如初請失業金人數、ADP數據以及ISM報告中的就業指數。
我們正密切關注即將公佈的美國生產者物價指數，因為它預示著通膨將更加頑固。數據顯示，聯準會追蹤的核心個人消費支出指數(PCE)目前的年化成長率為3.0%。這使得聯準會近期降息的可能性微乎其微。這與我們在2024年大部分時間看到的降溫趨勢形成了顯著變化，當時核心PCE年減至2.6%的低點。
目前的再度加速表明，通膨比市場預期的更為頑固。衍生性商品交易員應該預期聯準會將繼續維持利率不變，甚至可能採取更強硬的立場。穩定的失業救濟申請人數數據證實了勞動市場平衡，首次申請失業救濟人數徘徊在23萬人左右，與過去一年的數據一致。
這種「低解僱、低招聘」的狀態意味著勞動市場尚未疲軟到迫使聯準會降息的程度。這為官員們提供了清晰的跑道，讓他們可以專注於抑制通膨。
歐洲央行政策展望
同時，我們認為歐洲不太可能出現任何重大政策轉變。歐洲央行已結束其寬鬆週期，其中包括2024年的降息，目前正堅定地維持利率不變。鑑於2026年升息的可能性大於再次降息，美國和歐洲之間的政策分歧正在擴大。
這種分歧預示著未來幾週美元兌歐元將走強。我們認為交易者可以利用歐元/美元選擇權來為此做多，例如買入看跌期權或建立看跌價差。聯準會立場若更趨強硬，也可能加劇股市波動，因此持有VIX指數的多頭部位將成為規避任何劇烈波動的潛在對沖工具。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
