聯準會的潛在政策變化
里德認為聯準會可能會在9月會議上放鬆政策。他表示,考慮到各行業生產力的提高,大膽下調聯邦基金利率50個基點可能與長期通膨預期相符。里克·里德擔任貝萊德全球固定收益首席投資長。距離9月聯準會會議僅剩幾週時間,我們認為降息50個基點的可能性越來越大。這一立場比市場預期的更為激進,受政治考量以及通膨已得到充分控制的信念所驅動。這種觀點表明,聯準會可能採取果斷行動來支持經濟成長。 本週的消費者物價指數(CPI)報告也支持了降息的觀點。儘管核心 CPI 年比上漲 2.8%,比前幾個月有所增強,但仍未達到最壞的預期,並延續了2022年高點以來更廣泛的通貨緊縮趨勢。我們也注意到,勞動生產力表現強勁,2025年第二季成長了2.5%,有助於緩解薪資壓力。對交易者和市場的影響
受此影響,聯邦基金期貨市場大幅調整價格,目前暗示9月降息50個基點的可能性為45%,遠高於上週的10%。這表明交易員正在認真對待可能出現超預期幅度的降息。這種轉變正在為短期利率衍生性商品創造新的機會。 對於衍生性商品交易者而言,這意味著我們應該考慮為未來更低的利率做好準備。買進9月或12月SOFR(擔保隔夜融資利率)期貨是押注此結果的直接方式。如果聯準會像建議的那樣大幅降息,這些合約的價值將會上升。這種大幅降息的可能性並不常見,因為自2020年3月新冠疫情恐慌期間採取緊急行動以來,聯準會尚未以50個基點的降息幅度啟動寬鬆週期。通常情況下,首次降息是較為謹慎的25個基點。 這種歷史背景表明,市場波動性可能在公告發布前後大幅上升。因此,我們正在考慮股票指數選擇權,因為大幅降息可能會獲利股市。標普500指數9月或10月到期的買權可能為市場反彈提供槓桿。相反,預計美元將走弱,這使得美元指數(DXY)看跌期權成為一種有吸引力的對沖或投機選擇。立即開始交易-點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。