市場洞察 
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影響日圓的外在因素
日圓 (JPY) 兌美元 (USD) 上漲 0.4%，儘管在美元普遍疲軟的背景下，日圓兌其他 G10 貨幣走弱。當前日圓上漲主要源自於外部因素變化以及聯準會利率預期下降，導致收益率利差收窄，進而支撐日圓。
市場關注即將公佈的日本關鍵 GDP 和工業生產數據，但近期走勢受外部因素驅動。美元/日圓預計將呈現看跌趨勢，預計將跌破 146 中段至 148 中段區間，該區間自 8 月初以來一直是該區間的標誌性波動。
此處提供的資訊包含前瞻性訊息，具有固有風險和不確定性，僅供參考。不應將其視為買賣任何資產的建議。在做出投資決策之前，請務必進行徹底的研究，因為在公開市場上投資存在本金全部損失的風險以及其他影響。本文中的錯誤、遺漏和任何潛在的不準確之處，作者不承擔任何責任。
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我們認為，這趨勢短期內還有更大的成長空間。2025 年 7 月美國最新的通膨數據顯示消費者物價指數降至 2.8%，這強化了這種觀點。這促使市場預期聯準會維持利率不變的可能性更高，導致美國 10 年期公債殖利率跌破 3.9%。目前，這些外部因素對日圓的影響比日本國內經濟狀況更為重要。
國內展望與衍生策略
日本方面，2025年第二季GDP初值顯示溫和成長0.5%，略高於市場預期。雖然這項利好消息本身並非主要催化劑，但它為日圓提供了支撐背景。它消除了潛在的阻力，使交易員能夠專注於美元疲軟這一更主要的因素。
鑑於美元/日圓匯率的看跌前景，我們應該考慮利用衍生性商品策略，在未來幾週內利用下跌趨勢獲利。這可能包括買入執行價格低於146.00水準的美元看跌期權或日圓看漲期權。我們的目標是在2025年9月底或10月初到期，以便給予交易時間進行。
我們還必須管理這一趨勢可能逆轉的風險。自8月初以來，146.00至148.00的區間一直是該貨幣對的強勁底部。如果美元/日圓果斷突破148.50水平，則表示我們的看跌觀點可能不正確，需要重新評估我們的部位。
回顧歷史，這種情況並非沒有先例。2023年末，市場對聯準會政策轉向的預期迅速轉變，導致美元/日圓從週期高點大幅下跌，我們也曾目睹過類似的走勢。當前的情況感覺像是該事件的縮小版，暗示如果146支撐位未能守住，美元/日圓可能會迅速下跌。
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