市場洞察 
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獨特的政府解決方案
我們看到政府推出了一項針對向中國銷售晶片的獨特解決方案，這將改變衍生性商品交易員的格局。這並非我們在2023年和2024年看到的全面禁令，但政府15%的收入分成改變了英偉達等公司的獲利模式。這項政策在未來幾週為半導體產業帶來了巨大的機會和巨大的不確定性。 這些言論發布後，英偉達（NVDA）選擇權的隱含波動率飆升。我們已經看到NVDA的30天隱含波動率攀升至55%以上，較2025年7月的40多%大幅上升。交易員應該預期價格將大幅波動，因為市場正在判斷這種付費存取模式是否優於完全封鎖。 樂觀的情況是，這筆交易將重新開放一個廣闊的市場，並可能推動銷售遠高於目前的預期。2025年上半年，中國在人工智慧基礎設施方面的支出增加了22%，這表明其對這些特定晶片的龐大需求很可能足以吸收額外的成本。對此結果持樂觀態度的交易者應該關注英偉達（NVDA）和AMD的看漲期權，押注市場過於關注15%的手續費，而對交易量關注不足。 另一方面，15%的所得稅將直接打擊利潤率，並可能引發華爾街分析師下調獲利預期。我們也關注北京的官方回應，因為這類非關稅壁壘可能會引發對其他美國公司的報復。這種風險使得考慮看跌期權作為對沖或對負面市場反應的投機性押注是合理的。政策對科技業的影響
正如建議的那樣，這項政策可能會逐漸擴展到其他科技領域。這使得專注於科技股的QQQ ETF的波動性值得密切關注。自上個月該政策框架首次推出以來，納斯達克100指數的波動性已經加劇，每日波動率已超過1.5%。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
