市場洞察 
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今日歐元/美元在1.1700關口的外匯期權到期情況值得關注。自上週以來，買盤一直持有該價位的頭寸，限制了美國消費者物價指數報告公佈後的漲幅。這些選擇權到期可能會限制價格走勢，直至美國開市。本週美元疲軟，但交易員預計聯準會將在9月降息。
重大期權到期
我們預計今天歐元兌美元在1.1700水準有大量期權到期。該關口一直是該貨幣對的上限，尤其是在昨天美國通膨報告發布後限制了漲幅。這些期權到期可能會壓低價格，至少在早盤交易中是如此。
更廣泛的背景表明美元處於脆弱地位。昨天的2025年7月消費者物價指數報告顯示，核心通膨率年減至2.8%，為2024年初以來的最低水準。這種價格壓力減弱的趨勢增強了美元的防禦性基調。正因為如此，衍生性商品市場幾乎完全消化了聯準會在即將舉行的9月會議上降息的預期。芝加哥商品交易所FedWatch工具的最新數據顯示，降息25個基點的可能性超過90%。這種預期是打壓美元的主要力量。
降息的潛在影響
此次政策轉變與我們在2023年經歷的激進升息週期以及2024年大部分時間維持的高位走勢相比，是一個重大變化。8月初公佈的最新非農就業數據僅增加了15.5萬個就業崗位，低於預期，這鞏固了這種鴿派的展望。我們現在顯然處於一個不同的經濟階段。
短期來看，交易員可以考慮賣出執行價格為1.1700的短期看漲選擇權，以利用此關卡。此策略的獲利點在於選擇權到期前價格未能突破上行。這是一種利用預期區間波動進行交易的方法。
展望未來幾週，美元的潛在疲軟表明，歐元/美元最終將突破上行。買入執行價格為1.1750或1.1800的9月或10月到期看漲期權，可以捕捉潛在的上漲空間。這相當於押註一旦聯準會正式發出寬鬆週期開始的訊號，歐元兌美元將會上漲。
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