市場洞察 
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股市低迷
股市相對平靜，標普 500 期貨在華爾街創下歷史新高後持平。在人工智慧持續繁榮的支撐下，科技股保持強勢。對 CPI 數據的反應反映出市場氣氛低迷。CPI 報告顯示核心月通膨率為 0.322%，與預期一致，但創下1月以來的最高水準。核心年度通膨率略高於預期，為 3.059%，幾乎達到3.1%的整數值。核心商品通膨率較上季小幅上漲0.21%，與6月幾乎沒有變化。56種商品的核心商品通膨率中位數從6月的0.44%下降至0.28%環比。 分析師預測秋季通膨率將出現更強勁的成長，但目前對聯準會的通膨擔憂有所延遲。聯準會的反應各不相同，政策制定者對未來降息和關稅影響的評論不一。在昨天發布2025年8月12日美國通膨報告後，市場正在喘口氣。最初的市場活躍度已經消退，我們看到以波動率指數（VIX）衡量的波動率回落至13%的低點。這表明交易員已經消化了這些消息，現在正在等待下一個重要的催化劑。利率市場展望
對利率交易員來說，由於9月降息幾乎已成定局，目前前景似乎一片光明。芝加哥商品交易所（CME）的聯準會觀察工具顯示，市場預期下個月降息25個基點的可能性超過90%。這種高度確定性意味著利率選擇權的隱含波動率可能會下降，因此現在是對沖今年稍後任何意外情況的好時機。 在股市，人工智慧驅動的反彈繼續推動標準普爾500指數創下新高，該指數突破了6500點大關。這造成了市場分化：科技股蓬勃發展，而其他板塊則因對未來通膨和關稅的擔憂而表現落後。這種分化支持配對交易等策略，即買入表現優異的科技股，同時賣出表現不佳的工業股。 由於7月通膨數據幾乎沒有影響，對關稅的巨大擔憂被推遲了一個月。我們在2023年夏季也看到類似的模式，當時市場在低成交量下橫盤整理，然後在秋季波動性回升。為平靜的幾週做好準備是有意義的，但隨著進入九月和十月，預計情況會變得活躍起來。 通膨數據公佈後，美元下跌，但目前已趨於穩定，主要貨幣對均處於窄幅區間波動。這種低波動環境使得購買歐元/美元或美元/日圓等貨幣對的長期選擇權（例如跨式選擇權或勒式選擇權）更便宜。如果今年秋天當前的平靜被任何一個方向的重大波動打破，這些頭寸將獲利。 這種平靜的主要例外是加密貨幣領域，以太幣飆升至四年來的最高點，超過4,600美元，這是自2021年牛市以來的最高水平。這一走勢似乎是由加密貨幣領域獨有的因素所驅動的，與更廣泛的經濟狀況無關。這提醒我們將數位資產視為其自身的生態系統，其波動性由其自身的敘述所驅動。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
