市場洞察 
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澳洲第二季房屋金融數據顯示，抵押貸款需求反彈。投資者貸款額較上季成長1.4%，扭轉了先前0.3%的降幅。自住業主貸款額也上漲了2.4%，而此前則下降了2.5%。房屋貸款總額增加了2.0%，符合預期，扭轉了先前1.6%的降幅。
對儲備銀行政策的影響
這種改善可能會降低對澳洲儲備銀行大幅放寬政策的預期。然而，預計這不會對他們的決定產生很大影響。第二季住房金融數據走強表明，市場對澳洲儲備銀行降息的預期可能過於激進。我們看到投資者和自住業主貸款均出現強勁反彈，分別成長1.4%和2.4%。信貸需求的強勁意味著我們應該降低對未來幾週央行立即或深度放鬆政策的預期。
我們在2025年7月下旬收到的最新通膨數據支持了這一觀點，該數據顯示整體CPI持續高企於3.8%。由於通膨仍遠高於澳洲儲備銀行2-3%的目標區間，房屋市場的反彈讓他們有另一個理由保持耐心。因此，2025年9月或10月會議上降息的可能性可能已經降低。
機會與展望
對於衍生性商品交易者來說，這預示著短期利率期貨的機會。我們可以考慮做空3年期公債期貨，為長期利率走高做好準備，因為如果降息預期消除，其價格將會下跌。
從歷史上看，在2022-2023年升息週期中，強勁的經濟數據令市場感到意外，債券期貨曾大幅拋售。澳元也可能從這些數據中獲得支撐。與其他央行（例如已暗示暫停升息的聯準會）相比，澳洲央行的鴿派程度有所降低，這將使澳元更具吸引力。
我們可以透過買入澳元/美元看漲期權來表達這種觀點，這種選擇權可以從匯率上漲中獲利，同時限制下行風險。在股票方面，利率預期的這種轉變可能會對澳洲證券交易所200指數造成輕微的阻力。如果借貸成本被認為持續高企，科技和房地產投資信託基金（REITs）等利率敏感產業可能會面臨壓力。
持有該指數的保護性賣權可能是對沖現有股票投資組合以防潛在回檔的一種審慎方法。
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