市場洞察 
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財政部長貝森特的聲明
財政部長貝森特表示希望聯準會主席提名人米蘭在9月會議前得到確認，並建議降息50個基點。米蘭指出，關稅驅動的通膨微乎其微，暗示隨著移民政策的變化，通膨將趨於平緩，並推動提高調查回覆率。
里士滿聯邦儲備銀行主席巴金和堪薩斯城聯邦儲備銀行主席施密德就通膨和政策發表了評論，巴金在消費者支出韌性問題上持強硬立場，而施密德則主張維持適度限制的立場。儘管EJ安東尼呼籲暫停發布月度就業報告，但白宮確認將繼續發布。
預算赤字擴大至-2,910億美元，超出預期，而7月關稅收入為296億美元。原油期貨跌破100小時移動平均線，比特幣交易價突破12萬美元，接近當日高點。受整體交易動態影響，美元兌主要貨幣收低。
市場策略及影響
鑑於今天是2025年8月12日，市場正積極消化聯準會9月降息的可能性。儘管核心通膨率創下六個月以來的最大漲幅，但交易員給出的降息機率高達90%，這反映出了這一點。這讓我們想起了2019年中的市場走勢，當時交易員同樣透過自信地押注降息，搶在聯準會最終的政策調整之前做出判斷。
隨著股指創下歷史新高，我們應該考慮購買買權，以參與進一步的上漲動能。然而，由於聯準會委員巴爾金和施密德發出謹慎訊號，市場存在回調的風險。
鑑於VIX指數（衡量預期波動性的指標）可能在接近這些市場高峰時處於低位，購買一些標普500指數的價外看跌選擇權將是一種相對經濟的對沖多頭部位的方式。美元全線走弱，這是市場預期降息的直接結果。我們應該將此視為未來幾週的一個明顯趨勢。
利用衍生性商品做空美元，例如透過購買FXE（歐元）或FXY（日圓）等貨幣ETF的買權，我們可以從中獲利。債券市場也發出了強烈的訊號，殖利率曲線趨於陡峭，短期殖利率下降，長期殖利率上升。這是我們在聯準會開始寬鬆週期前看到的典型模式。
我們可以透過殖利率曲線利差策略直接進行交易，例如做多兩年期美國公債期貨，同時做空十年期美國公債期貨。我們必須密切關注即將於8月底舉行的傑克遜霍爾經濟研討會。這將是一個關鍵事件，聯準會官員可能會證實市場對降息的預期，也可能強烈反對降息。
從歷史上看，此次研討會的評論可能會引發市場劇烈波動，因此我們應該為屆時價格的劇烈波動做好準備。原油價格下跌，目前已跌破關鍵的64美元/桶，再次證明整體通膨將受到控制。這支持了降息的論調，並給能源股帶來下行壓力。我們可以利用石油期貨或能源板塊ETF的看跌期權來利用這一看跌趨勢。
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