市場洞察 
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美元在交易開始時表現出不同的強勢，兌歐元上漲 0.09%，兌日圓上漲 0.22%，但兌英鎊下跌 0.14%。在澳洲央行降息 25 個基點之後，澳元兌美元下跌 0.45%。美國消費者物價指數 (CPI) 預計將上升，預計整體 CPI 上漲 0.2%，核心 CPI 上漲 0.3%。年比來看，預計整體通膨率為 2.8%，核心通膨率為 3.0%。澳洲央行一致將利率降至 3.60%，理由是通膨放緩且經濟前景不明朗。它預測到 2027 年核心通膨率為 2.5%，GDP 成長放緩至約 2.0%。美國銀行公佈家庭信用卡和金融卡支出年增 1.8%，季增 0.6%。然而，低收入家庭的薪資成長了 1.3%，而高收入群體的薪資則增加了 3.2%。
美國小企業樂觀指數
美國小型企業樂觀指數升至 100.3，商業狀況預期有所改善。然而，21% 的企業將勞動力品質列為首要擔憂。在消費者物價指數公佈前，美國股市小漲，道瓊指數上漲 32 點，標普指數上漲 4.5 點，那斯達克指數上漲 25 點。美國公債殖利率也上漲，兩年期公債殖利率為 3.772%，十年期公債殖利率為 4.290%。美國消費者物價指數將於 2025 年 8 月 12 日（今天）公佈，我們正在為市場波動性可能激增做準備。目前的聯邦基金期貨顯示，市場預期 9 月升息的可能性為 40%，而核心通膨數據若高於預期，可能會進一步推高此機率。
交易者應考慮到，在數據公佈前，主要貨幣對和指數的選擇溢價可能會上升。整體市場情緒已經緊張，這點從芝加哥期權交易所（CBOE）波動率指數（VIX）中可以看出，該指數目前徘徊在 18 附近。這明顯高於今年夏初的平靜水平，反映出消費者物價指數（CPI）和 8 月 15 日即將舉行的川普與普丁會晤的不確定性。鑑於烏克蘭傳出的相互矛盾的訊號，買入標準普爾 500 指數的保護性看跌選擇權可能是對沖未來幾天地緣政治衝擊的明智之舉。
機會與風險管理
鑑於德國 ZEW 調查結果慘淡，我們認為歐元兌美元有明顯的機會。這些數據顯示歐洲經濟陷入困境，而美國經濟表現得更具韌性，形成了強烈的分化。賣出價外的歐元兌美元買權似乎是利用歐元潛在疲軟獲利的可行策略。
澳洲儲備銀行決定將利率降至 3.60%，這為澳元提供了非常直接的訊號。此舉旨在刺激放緩的經濟，同時，澳洲主要出口產品鐵礦石的價格自 2025 年春季以來已下跌近 15%。這證實了我們對澳元/美元的看跌前景，使得做空或買入看跌期權具有吸引力。
對於美元/日圓而言，美國和日本政府公債殖利率之間的巨大差距仍然是關鍵。鑑於美國 10 年期公債殖利率堅守在 4.25% 以上，而日本公債殖利率接近零，美元兌日圓走強的基本面理由依然完好。我們可以藉此建構看漲期權策略，但必須警惕任何突如其來的全球避險情緒，這種情緒通常會推高日圓。
然而，鑑於低收入家庭面臨的壓力，我們對美國經濟前景持謹慎態度，切勿過度樂觀。美國銀行的報告顯示，美國薪資成長放緩至僅 1.3%，對未來推動經濟成長的消費支出而言是一個危險訊號。這種潛在的疲軟態勢表明，任何以美國為重點的資產的多頭部位都應謹慎管理。
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