7月全美獨立企業聯合會（NFIB）小企業樂觀指數為100.3，高於預期的98.6。這項改善歸因於受訪者認為商業環境有所改善，且正處於擴張的有利時機。儘管樂觀情緒呈現正向趨勢，但不確定性指數較6月上升了8個點，達到97。21%的小企業主將勞動力品質列為首要關切，比上月上升了5個百分點，並成為他們面臨的首要挑戰。
小型企業樂觀情緒和日益加劇的市場緊張情緒
小型企業樂觀指數升至100.3，對經濟，尤其是小型股而言，是一個正向訊號。然而，不確定性指數同時躍升8點至97，對我們來說才是更關鍵的訊息。這種分化表明，儘管市場情緒正在改善，但潛在的市場緊張情緒也在加劇。如此高的不確定性指數意味著我們應該為未來幾週更大的價格波動做好準備。
我們看到波動率指數（VIX）最近攀升至18左右，較2025年春季的低點顯著上升。在這種環境下，買入選擇權（例如羅素2000等指數的跨式選擇權）成為一種頗具吸引力的策略，可以用來交易即將公佈的經濟數據預期波動性。報告中最令人擔憂的勞動力品質直接指向持續的薪資壓力，我們在最近的2025年7月3.4%的CPI數據中看到了這一點。
即使在6月和7月維持利率不變之後，仍使聯準會處境艱難。利率衍生性商品市場仍預計今年再次升息的可能性約為40%，這可能會限制股市的任何大幅上漲。
羅素2000指數中的投資機會
企業認為現在是擴張的好時機，這消息對羅素2000小型股指數尤其利好。該指數在2025年的大部分時間裡表現遜於標準普爾500指數，因此這可能成為追趕性交易的催化劑。我們或許可以考慮賣出IWM ETF的價外看跌期權以獲取溢價，押注這種樂觀情緒將為價格提供支撐。
我們正處於一個訊號相互矛盾的市場，與2022年和2023年的經濟環境非常相似。當時，強勁的經濟數據常常與高通膨擔憂相衝突，導致市場劇烈波動和輪動。這表明，與其押注單一方向，不如專注於相對價值交易或波動性，這可能是更謹慎的做法。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
