市場洞察 
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黃金價格和技術分析顯示，在美元走強後，金價出現下跌，這可能是由於即將發布的美國消費者物價指數報告相關的對沖活動所致。這些數據可能會影響市場預期，進而影響傑克遜霍爾研討會的籌備工作，屆時可能會出現降息討論。如果數據顯示低於預期，則可能支持鴿派情緒，並可能增加年底前進一步降息的可能性。相反，高於預期的數據可能導致鷹派調整，並可能影響金價，使其保持在特定區間內。
相比之下，黃金長期保持上行趨勢，因為在聯準會放鬆措施的背景下，預期實際收益率將下降。在每日技術分析中，金價接近3,438阻力位，但近期已出現下跌。賣家可能瞄準該阻力位附近的空頭，而買家可能在3,245支撐位附近找到有利部位。
在4小時圖上，金價活動集中在3,340點附近，買盤興趣可能重燃，而賣家則可能等待看跌突破至3,245點支撐位。在1小時圖上，技術走勢取決於美國消費者物價指數報告的影響。本週主要經濟指標包括美國消費者物價指數、生產者物價指數、初請失業金人數、零售額和消費者信心數據。隨著美元走強，我們看到金價回落，這似乎是在為今天的通膨數據做準備，因此採取了謹慎的部位策略。
昨日金價走勢沒有明確的根本原因，顯示交易員只是在降低風險。市場正在等待美國消費者物價指數報告以及隨後聯準會的評論。重頭戲在8月12日，今日的重頭戲是7月份消費者物價指數的發布，經濟學家預測該指數將年增2.9%。這將比我們看到的6月份3.1%的讀數略有下降，強化了通膨正緩慢朝著正確方向發展的觀點。
這些數據將直接影響市場對本月稍後聯準會傑克遜霍爾會議的預期。如果CPI數據低於2.9%的預測，我們預期9月降息的押注將大幅增加。在這種情況下，衍生性商品交易員可以透過關注買權或做多期貨合約來押注金價上漲，目標是3,438的阻力位。疲軟的通膨數據可能會引發強勁的反彈，因為市場預期在2025年剩餘時間內將進入更激進的寬鬆週期。
另一方面，高於3.0%的通膨數據將導致市場降低對降息的預期。這將推高美元並打壓金價，使其更有可能跌至3,245的支撐位。交易員可以透過買入看跌期權或做空期貨來應對，以利用這種鷹派的重新定價策略。
8月底的傑克遜霍爾研討會是即將舉行的關鍵事件，而聯準會主席鮑威爾可能會在會上表明他的意圖。我們記得他在2022年研討會上果斷的鷹派論調如何震撼了市場，凸顯了此次研討會對於制定政策方向的重要性。今年任何鴿派立場轉變的跡象都將成為金價持續上漲的主要動力。
最近的經濟數據顯示經濟疲軟，增加了降息的可能性。過去一個月，每週申請失業救濟人數一直徘徊在25萬左右，高於我們在2024年看到的低點。勞動市場的逐漸降溫使聯準會更有理由考慮放鬆貨幣政策。
從更大範圍來看，由於預計聯準會將降息，從而壓低實際收益率，黃金的主要趨勢應該保持上行。這些由強於預期的數據推動的短期回檔可能是更大上升趨勢中的買入機會。對於長期部位而言，在3,245支撐位附近累積提供了一個良好的風險回報設定。
對於今日CPI數據公佈後的短期交易而言，3,340點是關鍵關注點。如果買家入場並守住該區域，則可能提供一個快速交易機會，推動金價回落至3,438點的阻力位。然而，如果果斷跌破3,340點，則表明賣家已佔據主導地位，從而為跌向3,245點的主要支撐位打開大門。
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