市場洞察 
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新加坡經濟第二季年增4.4%，略高於預期的4.3%。環比增長1.4%，而第一季則收縮0.5%。貿易和工業部已將2025年GDP成長預期從先前的0.0%至2.0%下調至1.5%至2.5%。此次調整是基於上半年經濟表現強於預期。
非石油出口成長預測
預計今年非石油國內出口將成長 1.0-3.0%，儘管未來仍不確定。官員表示，風險傾向於負面結果，2025 年下半年的成長速度可能比今年稍早放緩。第二季經濟4.4%的成長令人鼓舞，尤其是在我們在今年第一季看到萎縮之後。
這些積極的數據可能會為市場提供一些短暫的支撐。基於這些後視鏡數據，短期情緒似乎看漲。然而，我們應該謹慎對待上調後的全年GDP預測1.5%至2.5%。政府本身已經警告說，2025年下半年經濟成長可能會放緩。
這造成了近期強勁表現與較弱未來前景之間的衝突。這種不確定性可能會給新加坡元帶來壓力，新加坡元兌美元匯率一直在1.34左右穩定波動。
新加坡金融管理局在今年最近兩次評估中均維持政策穩定，交易員可能會考慮那些如果經濟放緩如預期般發生，將受益於新加坡元貶值的選擇權。這是因為經濟放緩通常會降低央行對貨幣升值的意願。
股市影響
就股市而言，受近期利好消息影響，海峽時報指數已上漲至3,450點。鑒於下行風險的警告，購買追蹤海峽時報指數的ETF看跌選擇權可能是對沖現有多頭部位的審慎之舉。
該策略本質上是為未來幾個月可能出現的經濟放緩購買了保險。官方預測強調了“不確定性”，這通常會導致市場波動。
這種環境適合那些無論方向如何都能從價格大幅波動中獲利的策略。我們可以考慮使用勒式選擇權，即同時購買價外買權和賣權，以利用重大的市場波動。
回顧過去，我們在新加坡的經濟週期中也看到了類似的模式。例如，在2008年金融危機後強勁反彈之後，隨後幾年經濟成長放緩。這一歷史先例進一步印證了官方的警告，即近期的強勁勢頭可能無法持續到2025年底。
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