市場洞察 
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貨幣政策與市場反應
預計英國央行將多次降息，將影響英鎊兌歐元和美元的匯率。由於天氣溫暖和食品價格上漲，英國 7 月零售額有所增長。關稅上調暫停令金融市場鬆了一口氣，但懸而未決的問題仍然存在。英偉達和 AMD 可能面臨針對中國人工智慧晶片的新 15% 出口關稅，這可能會影響利潤率。 UPS 股價今年迄今下跌了 31%，但在第二季業績不如預期後，殖利率為 7.56%。其預期本益比為 13.1 倍，低於產業中位數，分析師預期其上漲空間為 24%。美國經濟出現衰退跡象，穆迪經濟學家指出 53% 的產業就業人數下降且裁員。即將公佈的美國 CPI 數據可能會進一步挑戰聯準會的策略。 由於對華關稅將再推遲 90 天，我們預期市場波動性將在短期內下降。這種暫時的平靜為賣出短期選擇權溢價提供了機會，這些選擇權的溢價是基於大盤指數的。然而，潛在的貿易爭端仍未解決，這意味著我們應該尋求進一步買入波動性，或許可以考慮購買2025年11月底到期的VIX看漲期權或指數看跌期權。 美國經濟正顯示出明顯的疲軟跡象，支持了衰退預警。上週發布的最新就業報告顯示，非農業就業人數僅增加9.5萬，低於預期，且是連續第三個月成長放緩。鑑於目前53%的產業正在裁員，我們認為，這場暫時的貿易休戰無法掩蓋大盤的下行風險。美國CPI數據及其影響
所有人的目光都集中在今天（8 月 12 日）發布的美國 CPI 數據上。上個月的核心 CPI 讀數在 2025 年 7 月頑強地保持在 3.9%，另一個高位將迫使聯準會忽視衰退訊號並保持鷹派立場。 為了應對預期的大幅波動，我們正在考慮在 SPY ETF 上做多頭頭寸，以從數據發布後的大幅波動中獲利。對人工智慧晶片徵收 15% 的新出口稅直接威脅到 Nvidia 和 AMD 的利潤率。我們看到了他們的股票在 2023 年底對最初的出口管制的反應，這項新稅增加了巨大的財務壓力。我們認為這是一個明確的訊號，應該買進這些個股或更廣泛的半導體 ETF（SOXX）的看跌選擇權。 對貨幣交易者來說，英鎊阻力最小的路徑是下跌。英國 2025 年第二季 GDP 確認小幅收縮 0.1%，而通膨率仍徘徊在 3% 以上，英格蘭銀行陷入了困境。我們認為，英國央行將被迫降息以刺激經濟成長，這使得透過英鎊兌美元看跌期權或歐元/英鎊看漲期權做空顯得頗具吸引力。 儘管日本股市創下歷史新高，但我們仍持謹慎態度。日圓疲軟以及日本央行利率正常化進程緩慢（其政策利率仍僅為0.25%）推動了此次上漲。現在或許是買進日經225指數便宜價外看跌選擇權的良機，以對沖可能從高點回落的風險。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
