市場洞察 
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日圓兌美元匯率維持穩定，維持窄幅波動區間。市場焦點仍集中在日本央行的潛在貨幣政策調整上，短期利率預期預計9月將維持小幅調整，但10月和年底將小幅調高。本週，週四公佈的第二季GDP數據是影響美元/日圓匯率的關鍵事件，預計區間波動區間為146.50支撐位和148.00阻力位。相關金融市場方面，歐元兌美元受美元反彈影響跌破1.1650，英鎊兌美元也同樣在1.3450下方掙扎。
黃金價格下跌
隨著地緣政治緊張局勢緩和，尤其是美俄和中美關係的積極發展，金價已跌至3,350美元/盎司附近。在貨幣政策方面，英國央行將利率下調了25個基點至4%，顯示對持續的通膨擔憂保持謹慎。鑑於這些發展，在做出任何財務決策之前，了解其固有風險並進行徹底的研究至關重要。
需要強調的是，公開市場投資具有重大風險，包括潛在的全部損失，所有相關風險均由個人投資者承擔。鑑於美元/日圓窄幅波動，我們認為有短期波動性賣出的機會。在周四GDP數據公佈之前，以147.25為中心的做空跨式選擇權或勒式選擇權等策略可能帶來獲利。
這種穩定性與我們在2022年和2024年經歷的高波動環境和介入措施相比，是顯著的變化。鑑於日本央行暗示可能在年底前升息，我們正在考慮建立較長期的部位。我們認為，謹慎的做法是緩慢買入第四季末到期的美元/日圓看跌期權。如果日本央行最終放棄自2024年3月首次實施正利率以來一直主導其政策的超低利率，這將使我們能夠為日圓走強做好準備。
美元反彈的影響
美元反彈是一個關鍵主題，對歐元和英鎊都構成壓力。英格蘭銀行最近將利率降至4%，這對英鎊來說是一個特別利空的信號，尤其是考慮到利率在2023年達到5.25%的峰值。我們正採取行動，買入英鎊兌美元和歐元/美元的看跌期權，以利用美元的強勢。
金價跌至每盎司3,350美元，表明其令人印象深刻的漲勢正在停滯。美俄和中美緊張局勢的緩和消除了顯著的恐慌溢價，這種溢價幫助金價從一年前的2,350美元左右上漲至2024年中期。強勢美元進一步加劇了貴金屬的阻力。
為了利用這一點，我們正在考慮賣出黃金期貨的價外看漲選擇權。這項策略既受益於時間衰減，也受益於我們認為價格在當前環境下不太可能創下新高的觀點。這是經過深思熟慮的舉措，其依據是推動人民幣歷史性上漲的風險因素正在消退。
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