隨著北美交易員開始交易，美元交易價格創下新高。技術分析將仔細研究歐元/美元、美元/日圓和英鎊/美元的走勢、目標和風險。本周初，澳洲儲備銀行預計將把現金利率從3.85%下調至3.60%。澳洲預期薪資物價指數季增0.8%，就業人數變動2.53萬個，失業率將降至4.2%。

關注美國通膨和支出

在美國，人們關注通膨和支出。預計7月CPI季增0.2%，年增2.8%。預計整體PPI和核心PPI將上漲0.2%，失業救濟申請人數預計將達到22.5萬人。零售額較上季成長0.5%，密西根大學消費者信心指數預估為61.9。英國7月份GDP預估將成長0.2%。上週末，聯準會理事米歇爾·鮑曼支持到2025年三次降息，並指出經濟放緩和勞動力市場疲軟。此外，英偉達和AMD同意將15%的特定晶片銷售收入分享給美國政府，以取得出口許可。 最後，川普和普丁即將會面，試圖結束烏克蘭戰爭，而土地特許權問題是一個有爭議的問題。美元今日走強，但我們認為這只是暫時的，與大趨勢相反。關鍵要點是美國公債殖利率大幅下跌，兩年期公債殖利率目前為3.76%，反映了鮑曼行長今年三次降息的訊號。儘管今天現貨價格有所波動，但債券市場的這種波動表明，交易員們正在為未來幾個月美元走弱做準備。 本週的美國通膨數據對我們來說至關重要。由於整體CPI預測為+0.2%，任何低於預期的下行數據都將證實聯準會的鴿派立場，並可能引發美元的急劇逆轉。我們必須記住，2025年5月，年通膨率曾跌破3.0%，而疲軟的通膨數據將強化聯準會有大幅降息空間的說法。

鮑曼州長暗示市場轉變

鮑曼州長的言論具有顛覆性意義，指出勞動市場「急劇惡化」。回顧2024年全年就業強勁成長之後，2025年6月及7月的報告均不如預期，最新的非農業就業人數僅為15.5萬人。這些數據支持了她的觀點，並表明做空美元走強的選擇權策略，例如買入美元指數（DXY）的看跌期權，可能帶來豐厚的利潤。 川普與普丁即將在阿拉斯加舉行的會晤帶來了巨大的、難以量化的風險。這是一個二元事件，其結果可能導致從貨幣到股票等所有資產類別的突然大幅波動。我們認為這是一個透過選擇權買入波動性的絕佳機會，因為市場尚未完全消化意外達成和平協議或談判徹底破裂的極端可能性。 在企業方面，英偉達和AMD與川普政府達成的協議消除了一些關於中國銷售的不確定性，但代價顯然是巨大的。關鍵晶片股15%的營收分成將限制這些股票的上漲潛力，這也解釋了它們今日盤前表現疲軟的原因。對於持有這些股票的交易員來說，出售價外看漲期權或許是一種審慎的獲利方式，同時對沖有限的收益。 英鎊方面，本週的GDP數據是主要關注點。英國央行在上次會議上以服務業通膨持續高企為由維持利率不變，但經濟反彈0.2%可能迫使其比聯準會更長時間維持強硬立場。這種背離將為買入英鎊兌美元提供強有力的技術面理由，尤其是在美國通膨數據疲軟的情況下。 澳洲儲備銀行即將下調現金利率至3.60%，暗示將採取明顯的鴿派路徑。雖然這通常會削弱澳元，但聯準會自身的鴿派立場卻引發了「競相壓低」的局面。不過，短期來看，澳洲央行正在採取行動，而聯準會只是在說話，這可能會對澳元/美元造成下行壓力，直至美國CPI數據公佈。

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