市場洞察 
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2025年8月11日歐洲早盤，市場基本平靜，投資人在本週主要事件美國CPI報告公佈前持謹慎態度。關鍵數據包括義大利7月最終HICP為1.7%，與初步結果持平，瑞士央行活期存款總額為4,659億瑞士法郎。美國銀行的調查指出，貿易戰擔憂是最大的風險，為29%，其次是通膨，為27%。
美元保持穩定，儘管在上週下跌後更加脆弱。主要貨幣走勢有限，歐元兌美元下跌0.1%至1.1625，英鎊兌美元下跌0.2%至1.3425。美元/日圓上漲0.1%至147.88，美元/加幣上漲0.2%至1.3780。
股票方面，歐洲指數和美國期貨基本上維持不變，等待美國通膨數據。
加密貨幣和商品
比特幣和以太幣等加密貨幣在周末上漲後開盤走強。比特幣上漲0.9%至120,382美元，以太幣達到4,300美元，不過漲幅放緩。由於交易員預期美國關稅將得到澄清，黃金下跌1.3%至3,352.64美元。與此同時，WTI原油上漲0.5%至64.19美元。
在明天美國通膨報告公佈之前，我們處於觀望狀態。上個月公佈的2025年7月核心CPI漲幅僅為3.8%，這份報告可能會決定本季剩餘時間的市場走向。衍生性商品交易員應為報告發布後波動性的飆升做好準備。有明顯的警告稱，未來三個月股市可能有下行風險。這表明，買入標準普爾500指數的保護性看跌期權可能是對沖短期下跌的審慎策略。
2024年春季我們也曾見過類似的情況，當時通膨擔憂導致市場短暫回調，隨後強勁復甦。波動率指數（VIX）目前接近18，尚未顯示出極度恐慌的跡象。這表明，對於希望押注CPI數據方向性走勢的交易者來說，選擇權價格並不算過高。跨式選擇權（即同時買入買權和賣權）可以用來從價格大幅波動中獲利。
黃金和貨幣市場
在我們等待美國關稅和美元走勢明朗之際，金價正從高點回落。此次價格盤整與我們在2024年底貴金屬突破3000美元關口之前所見的情況類似。交易者可以利用選擇權在此區間內操作，或根據通膨數據為下一輪重大走勢做好準備。
在貨幣市場，美元在上週下跌後正處於關鍵的支點。如果明天公佈的通膨數據低於預期，可能會壓低美元，利好歐元兌美元等貨幣對。貨幣ETF選擇權是應對此潛在結果的直接方法。
加密貨幣的夏季仍在繼續，比特幣交易價格突破12萬美元，顯示出強勁的勢頭。鑑於高波動性，使用選擇權來定義風險可能比交易高槓桿的期貨更為明智。這既可以參與上漲，又可以限制趨勢突然逆轉時的潛在損失。
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