市場洞察 
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市場狀況顯示低風險
市場環境被認為是低風險的，股價接近歷史最高水平，信貸息差收窄，且預期利率將下降。這種情況顯示對錯誤的容忍度有限。投資人情緒達到2025年2月以來最樂觀的水平，市場似乎已經為完美定價。我們看到股價接近歷史高點，人們認為降息是必然的。 VIX波動率一直徘徊在13左右，這是我們自2024年底以來從未見過的水平，這表明市場高度自滿。這種樂觀情緒與通膨可能再次加速的風險相衝突，這可能會推遲聯準會計畫中的降息。2025年7月最新的CPI數據為3.4%，略高於預期，並標誌著連續第二個月上漲。強勁的經濟加上聯準會的降息意願，可能會導致通膨上升，而不是下降。波動性似乎被低估
鑑於這些情況，波動性似乎被低估，這使得保護性選擇權策略相對便宜。買進標準普爾500指數或納斯達克100指數等主要指數的看跌選擇權，可以直接對沖任何意外的負面消息。當市場定價的容錯空間非常小的時候，這一點尤其重要。 「七雄爭霸」交易現在被認為極度擁擠，存在顯著的集中風險。這些特定的股票貢獻了2025年迄今標準普爾500指數60%以上的漲幅。任何市場情緒的變化都可能引發這些部位的快速平倉，導致這些股票遭受巨額損失。 我們還記得2021年末的市場情緒，當時類似的樂觀情緒在聯準會2022年將重點大幅轉向通膨後遭遇了急劇逆轉。目前高預期、低感知風險的格局令人感到熟悉。因此，考慮下行保護是對潛在脆弱性的審慎應對。交易員應該考慮購買那些對七大巨頭權重較大的ETF或個股本身的看跌期權。這些部位將受益於市場普遍下跌或市場最擁擠交易的特定輪動。較低的隱含波動率使得此類防禦性策略的入場成本目前頗具吸引力。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
