市場洞察 
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聯準會官員暗示降息
上週末，一位聯準會官員傾向於年底前降息三次，暗示勞動市場進一步疲軟可能促使聯準會更大幅度降息。最近的評論暗示，9月降息可能不可避免，除非通膨數據意外高企，9月強勁的非農就業報告能夠改變這一立場。目前，聯準會似乎不願忽視勞動市場疲軟的影響。 明天的消費者物價指數報告需要超出預期才能影響市場定價。屆時，市場注意力將轉向美聯儲的進一步評論以及主席即將在傑克遜霍爾研討會上發表的講話，這些講話可能預示著美聯儲對9月份可能降息的立場。由於沒有其他安排，我們目前處於觀望狀態，等待明天的美國消費者物價指數報告。市場可能橫盤整理，或延續聯準會近期鴿派言論所引領的趨勢。這段平靜期是為本週主要事件做準備的機會。 上週末，聯準會理事鮑曼支持在2025年底前降息三次的想法，並補充說，勞動市場進一步疲軟可能促使聯準會更大幅度降息。這證實了我們在7月就業報告中看到的趨勢：就業人數僅增加15萬個，失業率上升至4.1%。聯準會似乎不願冒就業進一步下滑的風險。市場定價與九月降息
這種鴿派情緒已被市場充分消化，聯邦基金期貨顯示9月降息的可能性高達85%。因此，利率方向的重大轉變需要出現重大數據意外。我們之前就見過這種情況，尤其是在回顧聯準會在2023年末經歷漫長的升息週期後所做的調整時。 對於明天的消費者物價指數 (CPI)，需要同比數據高於3.2%的普遍預期，才能挑戰降息的論調。交易員可以考慮買入波動率指數 (VIX) 或美國國債期貨的短期選擇權，以對沖通膨加劇可能帶來的波動性飆升。 CPI數據達到或低於預期，很可能只會強化目前的降息路徑。無論通膨數據如何，我們的焦點都將轉向其他聯準會官員的評論以及鮑威爾主席本月晚些時候在傑克遜霍爾研討會上的演講。任何對9月降息猶豫不決的跡像都可能導致債券市場價格大幅調整。我們必須仔細觀察，看看是否與先前聽到的基調有任何變化。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
