市場洞察 
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中國寧德時代新能源科技股份有限公司（CATL）位於江西省的尖峽窩鋰礦暫停生產至少三個月。這項停產是由於其採礦許可證於8月9日到期，並引發了人們對中國政府解決產能過剩問題可能帶來更大範圍供應減少的猜測。分析師認為，此舉不太可能大幅改變當前市場供應過剩的狀況。然而，價格有可能暫時偏離“合理水平”，如果9月30日之後伊春其他礦場出現供應中斷，價格上漲的可能性將更大。儘管如此，花旗分析師預計不會出現持續的供應短缺，但此次停產可能會暫時改善市場情緒。
澳洲鋰庫存激增
在澳大利亞，鋰資源股飆漲。此外，澳洲基準指數 S&P/ASX 200 創下新高，超過 8852 點。寧德時代尖峽窩礦的停產只是市場仍在應對長期供應過剩的短期幹擾。我們認為這只是對市場情緒的暫時提振，而非根本轉變。交易者應將由此產生的價格波動視為一個特定的、有時限的機會。
回顧過去，我們看到碳酸鋰價格從 2022 年底每噸近 80,000 美元的峰值暴跌至 2024 年大部分時間的 20,000 美元以下，原因是一波新的供應推動。雖然價格在 2025 年中期穩定在每噸 23,500 美元左右，但這段歷史表明，市場情緒很容易被基本面所淹沒。與過去兩年全球新增產能相比，目前的停產幅度微不足道。
我們認為，未來幾週，持有鋰生產商及相關ETF的買權是一個可行的策略。關鍵日期是9月30日，屆時中國伊春地區的其他採礦許可證將接受審核。任何進一步暫停採礦的消息都可能延續漲勢，因此，2025年10月或11月到期的短期看漲期權尤其值得關注。
對沖市場調整
皮爾巴拉礦業公司（Pilbara Minerals）和阿卡迪姆鋰業（Arcadium Lithium）等澳洲股票的漲幅可能超出了基本面。標普/澳交所200指數在材料價格上漲的推動下創下歷史新高，構成了潛在風險。如果供應擔憂在9月後消退，這些漲幅可能會迅速逆轉。因此，採取反制策略也是必要的。
隨著進入第四季度，市場焦點可能會重新回到持續的供應過剩局面上。我們正在考慮購買2026年初到期的看跌期權，以便在短期新聞週期結束後進行價格回調。
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