市場洞察 
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設定每日中點
每天早上，中國人民銀行都會評估市場供需、經濟指標以及國際貨幣市場的波動，以確定人民幣的中間價。此參考點將指導當日的交易，從而允許進行有控制的貨幣價值調整。交易區間允許人民幣每日在中間價基礎上最多升值或貶值2%，但中國人民銀行可以根據經濟狀況調整該區間。 當人民幣價值接近區間上限或波動時，中國人民銀行可能會透過交易人民幣進行幹預，以穩定其價值。此類幹預旨在維持人民幣匯率的循序漸進調整。該體系在確保貨幣穩定的同時，也允許進行有控制的價值變動。 基於預期的7.1845的參考匯率，我們認為人民幣正面臨貶值壓力。這一水準雖然受到控制，但反映了潛在的經濟挑戰和美元的強勢。交易員應該預期，中國人民銀行將繼續使用每日中間價來減緩（但並非完全阻止）人民幣的逐步貶值。近期的經濟數據也支持了這個謹慎的立場。我們看到，2025年7月中國工業增加值僅成長3.9%，低於市場預期，顯示經濟持續放緩。這種疲軟給人民幣帶來了自然壓力，但中國人民銀行一直在設定強於預期的政策以維持穩定。美元走強的影響
同時，美元兌多數主要貨幣依然堅挺。上月公佈的最新美國通膨數據顯示，核心物價指數仍保持堅挺，這讓許多人相信聯準會將在2026年維持利率不變。中美之間的利差將持續吸引資本流向美元。 對於衍生性商品交易員而言，這意味著人民幣雖然可能走弱，但其貶值的步伐將受到嚴格控制。賣出美元/人民幣匯率的短期波動性可能是一種審慎的策略，因為預計中國人民銀行2%的交易區間將能夠抑制任何重大的每日波動。 中國人民銀行正在發出穩定高於一切的訊號。我們可以回顧2023年底人民幣面臨大規模資金外流的類似時期。在那段時間裡，中國人民銀行連續數月積極管理匯率，令那些押注人民幣將大幅貶值的人感到沮喪。 這項歷史性舉措表明，中國人民銀行願意在較長時期內依靠市場力量進行調整。因此，我們將密切關注在岸人民幣（CNY）與交易更自由的離岸人民幣（CNH）之間的匯率差距。差距擴大可能表示市場壓力正在超出央行的承受範圍，這可能預示著未來政策調整，或參考匯率出現超預期的波動。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
