市場洞察 
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預期降息
西太平洋銀行預計將多次降息，預計到 2026 年 6 月終端利率將達到 2.85%。他們認為，如果實現通膨目標和就業水平，就不需要採取限制性貨幣政策。澳洲聯邦銀行預計利率將直接下調 25 個基點至 3.60%，因為目前的數據和勞動力報告與澳洲央行的預期相符。 儘管預期降息，但預計布洛克行長在後續新聞發布會上的講話將偏向強硬。這種方法旨在抑制對進一步降息的任何預期。由於明天幾乎肯定會降息 25 個基點，此舉很可能已被市場完全消化。這意味著初步公告本身可能不會導致澳元或短期債券殖利率大幅波動。交易員真正關注的是後續走勢的訊號。我們已經看到經濟數據支持這項舉措，這就是市場如此自信的原因。 2025年7月下旬發布的最新季度CPI數據顯示，整體通膨率降至2.9%，最終進入澳洲央行的目標區間。加之失業率已上升至4.3%，為澳洲央行開始放寬政策提供了明確的理由。布洛克州長記者會
鑑於2025年7月會議上令人震驚的維持利率不變的決定，利用價外期權持有少量倉位可能是明智的對沖策略。意外的再次維持利率不變的決定將導致澳元大幅飆升。如果一致共識連續第二個月被證明是錯誤的，這些廉價選擇權將提供巨大的上漲空間。 主要事件將是布洛克行長在利率決定後的記者會。我們預計她將進行“鷹派降息”，即她將實施預期的寬鬆政策，但會使用強硬的措辭來對抗市場對一系列快速降息的預期。任何比預期更溫和的措辭都將是拋售澳元、買入債券期貨的強烈訊號。 展望未來幾週，我們的策略是交易利率的遠期走勢。西太平洋銀行預測到2026年中，最終利率將達到2.85%，這意味著未來將有一個漫長的寬鬆週期。我們可以利用2025年末和2026年的利率掉期和期貨合約，為可能比市場目前預測更快或更慢的降息週期做好準備。 回顧2019年寬鬆週期的開端，首次降息後，隨著央行持續寬鬆，貨幣持續疲軟。然而，如果前瞻性指引並非果斷鴿派，最初的反應可能會比較波動。我們必須為這種可能性做好準備，預計澳洲央行將謹慎管理預期。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
