市場洞察 
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歐元當日略有下跌，但本週維持淨漲勢。歐元若想突破1.17的峰值，可能需要新的市場催化劑。聯準會面臨更寬鬆貨幣政策的壓力，這可能會削弱美元，從而在中期內利好歐元，尤其是在美元貶值的情況下。
目前，歐元在1.16至1.17之間盤整，這可能預示著進一步上漲的勢頭可能暫停。然而，積極的動能訊號表明，歐元延續跌勢的可能性有限，關鍵支撐位位於1.1590至1.1600附近。
歐元承壓
由於美元溫和反彈，可能受到下周美國通膨數據公佈前頭寸調整的影響，歐元兌美元仍在 1.1650 附近承壓。在英國，英鎊兌美元在近期受英國央行聲明推動上漲後，已跌破 1.3450。此外，受美元走強影響，金價難以維持 3,400 美元以上的動能。
同時，預計加拿大失業率將上升，抵銷 6 月意外的就業成長。在對持續通膨的擔憂中，英國央行已降低利率，這表明寬鬆週期可能即將結束。
鑑於歐元目前在窄幅通道內交易，我們認為這是大幅波動前的一段盤整期。市場正在等待下週的美國通膨數據，我們記得上個月美國 2025 年 7 月的 CPI 略高於預期，為 3.1%。因此，我們正在考慮選擇策略，例如多頭扼殺策略，以從數據發布後可能出現的大幅價格波動中獲利，無論方向如何。
市場整合與策略
這種持穩模式讓人想起我們在 2022-2023 年升息週期中看到的市場行為，當時貨幣會在關鍵通膨報告公佈前橫盤整理，然後突破。
由於歐元兌美元對介於 1.1600 的支撐位和 1.1700 的阻力位之間，類似的突破似乎有可能出現。我們認為當前的平靜是為即將到來的波動做準備的機會。
對英鎊而言，英格蘭銀行最近的降息明顯削弱了市場人氣。上週的決定是對英國 2025 年第二季 GDP 數據的直接回應，該數據顯示英國經濟溫和收縮 0.1%。我們正在考慮買入英鎊兌美元的看跌期權，以防止進一步下跌，尤其是如果該貨幣對確鑿地跌破 1.3400 關口的話。
黃金無法維持在 3,400 美元以上與美元和債券收益率的韌性直接相關。目前，美國10年期公債殖利率徘徊在4.5%左右，正的實質殖利率限制了投資人對這種無收益金屬的熱情。我們正在考慮在金價維持區間波動期間，賣出備兌買權來獲利。
關於加拿大，我們預計加幣將走弱。在2025年6月，該國意外增加了4萬個就業機會後，市場對7月數據的普遍預測顯示，就業將出現小幅減少，情況將出現逆轉。
這種預期促使我們考慮未來幾週美元/加幣匯率走高帶來的利多策略。
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