市場洞察 
VT 
經過充滿爭議的投票程序，英格蘭銀行宣布降息25個基點。最初，決策者之間意見分歧很大，其中一人主張更大幅度降息50個基點，但最終以微弱多數支持較小幅度的降息，導致英鎊升值。
對持續通膨的擔憂依然存在，預計到2025年9月通膨率將升至4%，是目標的兩倍。英格蘭銀行行長安德魯貝利在新聞發布會上談到了未來貨幣政策方向的不確定性。
利率預測
升息似乎不太可能，焦點轉向下次降息的時機。由於通膨，9月降息的可能性不大，即使11月降息也存在不確定性，這目前利多英鎊。我們認為英鎊的短期上漲是未來幾週走勢的關鍵訊號。
降息幅度小於預期意味著英國資產仍能提供相對有吸引力的回報，從而暫時支撐英鎊。這意味著我們應該謹慎做空英鎊，至少在下次重要經濟數據公佈之前是如此。
主要問題是頑固的通膨，預計到9月通膨率將回升至4%。鑑於2025年7月最新的官方數據顯示消費者物價指數（CPI）穩定在3.8%，英格蘭銀行幾乎沒有採取激進行動的空間。
回顧2022-2023年艱難的通膨之戰，在物價上漲的情況下，英格蘭銀行將極不願意再降息。英格蘭銀行領導層的這種分歧和不確定性可能會使市場持續波動。我们预期英鎊選擇權的隱含波動率將維持在高位，尤其是在9月和11月政策會議召開前夕。
這種環境可能會使利用價格波動獲利的策略（例如買入英鎊兌美元的跨式選擇權）比押注單一方向更具吸引力。
對英國股市的影響
對於英國股市而言，利率長期維持高點的前景可能會抑制富時100指數的上漲。近期數據顯示，英國7月零售額略有下降，暗示企業利潤可能面臨高借貸成本和消費需求疲軟的雙重壓力。
我們正在考慮使用指數看跌期權來對沖今年秋季潛在的市場疲軟風險。我们也需要從全球背景來看這個問題。聯準會和歐洲央行都暗示將維持利率穩定以管理各自的通膨問題。
由於其他央行也持謹慎態度，英鎊兌美元和歐元進一步上漲的可能性可能有限。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
