市場洞察 
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英國央行已將政策利率調降25個基點至4%。令人驚訝的是，貨幣政策委員會四名委員投票決定維持利率不變，高於兩名委員的預測。英鎊兌美元匯率因英鎊走強而突破1.3430。這一走勢源自於市場對英國央行利率決議的反應，並影響了該貨幣對的上漲趨勢。
歐元和美元動態
歐元兌美元下跌，目標位1.1650。英國央行會議後，英鎊需求增加，令歐元承壓，美元走強則進一步推高歐元。金價逼近每盎司3,400美元，但其上漲趨勢受到俄烏可能達成和平協議等地緣政治因素的抑制。市場對關稅威脅的謹慎反應抵消了黃金的吸引力。比特幣仍低於11.6萬美元的阻力位。持續的關稅影響以及潛在的貿易相關公告可能導致加密貨幣的波動性加劇。英國央行的降息反映了對持續通膨壓力的擔憂。政策制定者表示，任何進一步的降息措施都可能很快結束。
對英國資產的影響
隨著英格蘭銀行降息，我們看到貨幣政策委員會出現分歧，這意味著寬鬆週期可能即將結束。2025年7月英國核心通膨數據仍然頑固地保持在3.8%的高位，證明了四名成員投票維持利率的合理性。這種分歧造成了不確定性，這意味著我們應該為英國資產波動性加劇做好準備。
儘管降息，英鎊仍走強，這表明市場目前預期2025年剩餘時間內降息次數會減少。英鎊兌美元選擇權的一個月隱含波動率已飆升至9.5%，反映出對價格波動幅度擴大的預期。我們應該考慮買入英鎊兌美元看漲期權以利用進一步的上漲勢頭，或者賣出價外看跌期權以收取溢價，押注該貨幣對已經觸底。
隨著歐元兌走強的英鎊走弱，歐元兌美元可能會繼續承壓。與歐洲央行相比，這種政策分歧尤為明顯，歐洲央行已暗示其可能在2025年第四季之前維持利率不變。鑑於近期德國2025年6月的工業生產數據也顯示經濟萎縮，買入歐元兌美元看跌選擇權似乎是一種審慎的策略。
正面的地緣政治消息抑制了黃金的漲勢，導致金價處於緊張的平衡狀態。回顧過去，我們在2022-2023年的高通膨時期也看到類似的行為，當時黃金對央行的前瞻性指引高度敏感。由於黃金期貨的未平倉合約停滯不前，我們可以使用選擇權透過鐵禿鷹等策略賣出波動性，押注其將保持在一定範圍內。
比特幣仍然是一種高風險資產，自2025年6月以來第三次未能突破116,000美元的阻力位是一個看跌信號。上一季的數據顯示，比特幣與納斯達克100指數的相關性已升至0.7，這意味著如果貿易關稅消息刺激股市，比特幣可能會下跌。我們應該謹慎行事，或許可以買進保護性賣權，以防市場急遽下跌。
利率寬鬆政策可能已經結束的明確訊號將直接影響英國政府公債市場。消息公佈後，10年期英國金邊債券殖利率已躍升15個基點至3.95%，顯示市場正在快速調整。我們預計，做空金邊債券期貨可能是一項有利可圖的交易，因為如果英國央行在未來幾週確認採取更強硬的立場，殖利率將有更大的上漲空間。
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