市場洞察 
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通貨膨脹和利率
儘管預期通膨會有所改善，但核心物價指數近幾個月的上漲趨勢仍在持續，預計7月數據僅會小幅下降。因此，受關稅延後影響，墨西哥央行可能會將利率下調25個基點，較先前大幅降息的幅度有所下降。此次預期的利率調整不太可能對比索造成顯著影響，因為它符合分析師的預期。 分析師普遍預見了這一決定，從而將其對比索定位的影響降至最低。鑑於美國暫停加徵關稅90天，我們看到了比索外部風險降低的機會窗口。這已在衍生性商品市場中體現，美元/墨西哥比索對的一個月隱含波動率已從2025年7月的14%以上下降至本週的11%左右。這意味著未來幾週，比索將處於更平靜、區間波動的環境中。 考慮到波動率的下降，我們認為利用穩定性獲利的策略（例如賣出勒式選擇權）具有吸引力。鑑於墨西哥比索兌美元匯率在17.15左右，我們預計到9月初，其可能的交易區間在16.90至17.40之間。交易者應該考慮收取溢價，而不是進行大額方向性押注。墨西哥央行利率決議
墨西哥央行即將公佈的利率決議不太可能打破這種平靜。市場普遍預期此次降息將為25個基點，我們認為，市場已充分消化了降息幅度低於2025年初50個基點的預期。除非央行意外維持利率不變或進一步降息，否則市場反應應該很小。 我們現在的焦點從利率決議本身轉向墨西哥央行的前瞻性指引和下一輪通膨數據。我們正密切關注核心通膨率，該指標近幾個月一直頑固地維持在4.3%以上。任何核心通膨率未如預期降溫的跡像都可能迫使央行在今年稍後採取更強硬的立場。 這段穩定時期與我們在2019年貿易談判期間經歷的高度警惕環境形成了鮮明對比，當時比索的波動性經常受政治新聞影響而飆升。目前的環境支持比索走強，但與美國的利差收窄值得謹慎。我們將監測差異，將其作為任何套利交易可持續性的關鍵訊號。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
