市場洞察 
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預計美元將在7.1780至7.1980區間盤整。長期來看，美元似乎已進入7.1600至7.2240的區間交易階段。上一交易日，預期美元將在7.1800至7.2000之間波動。然而，美元實際上在7.1836至7.1953之間波動，波動區間較預期有所收窄。
交易區間展望
未來幾週，美元兌人民幣的預期仍將在7.1600至7.2240之間波動。過去幾天，這種觀點一直保持不變。前瞻性陳述具有固有風險，不應被視為投資建議。投資者應在做出財務承諾之前進行徹底的研究，並承認公開市場存在高風險。
我們認為美元兌人民幣將進入可預測的趨勢。未來幾週，我們預計交易將在7.1600至7.2240之間波動。這顯示方向性動能較低，使趨勢追蹤策略難以實施。近期市場窄幅波動強化了這個觀點，其波動程度甚至比我們預期的還要平靜。
芝加哥選擇權交易所/芝加哥商品交易所外匯人民幣波動率指數上週稍晚跌至4.2%，為2025年3月以來的最低點。這顯示市場對期權市場大幅波動的預期很小。
低波動性策略
鑑於這種穩定性，我們認為受益於市場波動的策略是有利的。賣出選擇權，例如圍繞這一預期區間創建空頭勒式選擇權或鐵禿鷹選擇權，可能有利可圖。只要美元維持在既定區間內，這些部位就能從時間衰減中獲利。
回顧這段平靜期，我們想起了2023年大部分時間的窄幅區間波動，當時央行的政策抑制了波動性。然而，與我們當時看到的逐步上升趨勢不同，當前市場顯示出真正的盤整跡象。這表明，現在出現突破的可能性低於前幾年。
美國和中國近期的經濟數據都支持這種橫向盤整的前景。上週五發布的美國7月就業報告顯示經濟成長穩定但不驚人，這使得聯準會幾乎沒有理由改變其中性立場。同樣，中國的通膨數據依然低迷，這使得貨幣能夠持續保持穩定。
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