市場洞察 
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VanEck Vectors 小型金礦 ETF (GDXJ) 旨在追蹤專注於金銀礦業的小型股公司的表現。自 2009 年推出以來，GDXJ 一直致力於投資小型金礦公司，這些公司以波動性和與大型同行相比的潛在成長而聞名。月度艾略特波浪圖顯示，2016 年 1 月達到一個關鍵點位，即 16.36 美元，開啟了具有嵌套脈衝形態的上升趨勢。從該點位開始，波浪 (I) 達到 52.50 美元的峰值，波浪 II 回調至 19.52 美元，並在後續波浪中持續上漲。
潛在的三重嵌套結構
艾略特波浪日線圖顯示，自2022年9月低點以來，金價可能呈現三重嵌套結構。如果支撐位維持在26.10美元上方，則可能預示著強勁的上行趨勢。外匯市場交易存在風險，槓桿可能導致損失。了解這些風險並確保投資符合自身風險承受能力至關重要。建議不要投資無法承受損失的資金，這反映了外匯交易固有的不確定性。
我們觀察到一個潛在的三重嵌套脈衝形態，該形態始於2022年9月的低點。這表明，小型金礦企業未來可能迎來強勁的上行趨勢。關鍵在於價格能否守住關鍵的26.10美元支撐位。近期經濟數據強化了這個技術形態，2025年7月消費者物價指數（CPI）達到3.5%，令預期金價下降的分析師感到意外。我們也注意到，全球央行近期聲明暗示升息將暫停，這通常對黃金有利。這些因素都為礦業股的看漲提供了動力。
交易機會與風險管理
對於相信這波上漲行情即將到來交易者，我們認為這是一個買入2025年底到期的價外看漲選擇權的機會。這為我們預期的潛在大幅上漲提供了槓桿敞口。近期GDXJ隱含波動率升至45%以上，也顯示市場正在消化一波重大波動。
從我們目前2025年8月的視角來看，自2016年1月16.36美元低點開啟的主要上漲趨勢構成了長期看漲的背景。小型礦業股以其高波動性而聞名，我們必須利用這一優勢。我們現在看到的嵌套結構可能只是最初大幅上漲的縮影。然而，我們必須管理跌破26.10美元支撐位的風險。
對於風險導向較高的策略，可以考慮多頭市場看漲價差策略，這將限制潛在收益，但會顯著降低前期成本並限定最大損失。這種方法在激進的上漲潛力與市場固有的不確定性之間取得了平衡。
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