市場洞察 
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外匯市場概覽
外匯市場方面，除美元兌瑞郎上漲0.50%外，主要股指均較上週五水準上漲0.20%。隨著9月及年內降息預期升溫，美債殖利率下跌。兩年期公債殖利率跌至3.677%，十年期公債殖利率跌至4.196%。原油價格下跌1.11美元至66.22美元，黃金價格上漲11.42美元至3,374.09美元，以因應殖利率下降。白銀價格上漲0.40美元至37.41美元，比特幣飆升700美元至114,928美元。 工廠訂單符合預期，下降4.8%，上個月該數據為成長8.3%。舊金山聯邦儲備銀行主席瑪麗戴利表示，未來的利率決定將取決於數據，並可能考慮降息。股市正處於轉捩點，納斯達克和標準普爾指數均在測試關鍵技術水準。由於市場試圖從上週疲軟的就業報告復甦，我們認為這是重大不確定性的跡象。交易員應考慮使用選擇權押注波動性飆升，而不是確定方向。 從歷史上看，在聯準會開始降息之前的時期，例如2019年降息前，VIX波動指數會上升。目前指數的緊張態勢表明，現在可能正在形成類似的模式。未來幾天，這些技術水準的決定性突破可能引發重大波動。最明顯的訊號是在債券市場，由於投資人預期聯準會降息，債券殖利率持續下降。我們認為這一趨勢將在未來幾週持續下去。這表明交易員可以做多美國國債期貨，以從利率進一步下跌中獲利。對未來市場趨勢的預期
為了支持這個觀點，芝加哥商品交易所集團利率觀察工具的數據顯示，市場目前預期9月會議前降息25個基點的可能性為85%。舊金山聯邦儲備銀行主席戴利關於勞動市場疲軟的評論只會強化這些預期。這些因素為押注未來殖利率下降提供了強而有力的理由。 較低的收益率和經濟不確定性正在為黃金創造一個積極的環境。我們認為，近期金價上漲是更大走勢的開始，類似過去聯準會放鬆政策時的情況。買入黃金買權可能是利用這一預期上升趨勢的好方法。回顧過去，黃金在2019年開始的上一次主要降息週期中表現非常出色，上漲了一年多。 同時，由於工廠訂單下降等經濟放緩的跡象，我們預計原油價格將保持疲軟。7月底的最新政府數據也顯示原油庫存意外增加，加劇了油價的下行壓力。在外匯領域，我們認為最大的風險在於歐元，因為美國再次威脅對歐盟商品徵收高關稅。這可能會在短期內對歐元兌美元匯率造成巨大壓力。 利用看跌期權來規避歐元下跌或從中獲利似乎是一個審慎的策略。我們之前就曾見過這種情況，尤其是在2018-2019年與中國的貿易爭端期間，那場爭端導致人民幣大幅波動。歐盟目前的局勢很容易重演類似的局面，對歐元造成持續的下行壓力。即將公佈的中國服務業PMI數據也將對全球風險市場和貨幣市場的基調至關重要。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
