市場洞察 
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貨幣與市場走勢
近期市場走勢方面，日圓下跌。歐洲市場在日本央行發布最新數據後做出了相應反應。美國股市在就業人數下降後反彈，接近盤中高點。美國對歐盟提出的一項引人注目的關稅提案曝光，影響了歐元兌美元匯率。
伴隨這些更新的還有一般風險警告，建議謹慎評估投資風險。由於潛在的財務損失，建議謹慎進行外匯交易。避免投資無法承受損失的資金，並在必要時尋求獨立建議。
根據數據，我們看到中國經濟放緩的明顯跡象。2025年7月官方及財新製造業PMI數據均已低於預期，且處於萎縮狀態。交易員應密切關註明天發布的服務業PMI數據，因為另一個疲軟的數據可能會證實這一趨勢，並加劇對與中國相關的資產的看跌情緒。
這表明衍生性商品交易員可能會考慮為澳元進一步走弱做好準備，因為澳元對中國經濟健康狀況高度敏感。回顧2020年代初期的數據，在中國數據疲軟的時期，澳元兌美元匯率持續下跌。投資者可以利用選擇權做空澳元/美元，或做空銅等工業商品期貨。
同時，日本央行則維持原有利率，截至2025年7月會議時仍維持在0.5%的低點。鑑於聯準會利率大幅上升（目前為3.5%），利差使得持有日圓變得缺乏吸引力。這種政策分歧應該會繼續對日圓構成下行壓力。
貿易與經濟戰略
對於衍生性商品交易者來說，這強化了做多美元/日圓部位的必要性。這種被稱為套利交易的策略在2023-2024年期間，即利差大幅擴大期間，為交易者帶來了豐厚的利潤。我們預計這一基本面驅動因素將持續存在，使其成為未來幾週值得持有的有吸引力的交易策略。
此外，隨著所有歐盟商品可能被徵收15-20%的關稅，貿易戰風險再度升溫，加劇了不確定性。這可能會對歐元和歐洲股市造成重大影響，造成市場波動。在2010年代末期的中美貿易爭端期間，我們也曾經歷過類似的市場波動和避險情緒。
鑑於此威脅，交易者應考慮透過波動率指數期貨或主要指數選擇權等工具買入波動性。利用德國DAX指數等歐洲指數的賣權對沖多頭投資組合，或許是個審慎之舉。這種策略可以參與任何上漲行情，同時防範貿易消息引發的市場突然下跌。
在美國，儘管近期股市出現反彈，但仍有理由保持謹慎。摩根士丹利預測第三季股市將回調10%，這與我們所看到的更廣泛的全球風險相符。鑑於美國股市估值看似過高——標普500指數的預期市盈率超過20倍——市場可能容易出現回檔。
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