市場洞察 
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經濟不確定性
由於就業市場呈現疲軟趨勢，9月是否需要降息仍存在不確定性。戴利認為關稅不會對通膨產生持續影響，並強調根據現有數據迅速採取行動的重要性。整體而言，由於經濟不確定性，戴利傾向於提前考慮降息。近期評論表明，2025年很有可能出現兩次降息，第一次可能在9月。這次鴿派轉向是對就業市場明顯疲軟的直接回應，因為2025年7月的就業報告顯示，非農業就業人數僅增加17.5萬，這是成長連續第三個月放緩。勞動力數據的疲軟為聯準會開始重新調整政策提供了必要的理由。降息
有利的通膨趨勢進一步掃清了降息的道路，目前通膨正穩步朝著正確的方向發展。我們看到最新的7月份核心消費者物價指數跌至2.8%，為2023年初以來的最低水平，這為政策制定者採取行動開了綠燈，而不必擔心物價回升。這強化了人們的觀點，任何關稅效應都並非持續性的，從而消除了放鬆貨幣政策的一個關鍵障礙。 因此，我們看到交易員積極消化這些降息預期，芝加哥商品交易所(CME)的聯準會觀察工具(FedWatch Tool)顯示，9月份會議上降息25個基點的可能性超過80%。這種情緒在債券市場上清晰可見，對聯準會政策高度敏感的兩年期美國公債殖利率上週跌破4.10%。衍生性商品交易員應考慮透過SOFR期貨等工具為更低收益率進行配置。 對於股票衍生性商品交易員而言，這種環境有利於那些受益於股價上漲的策略，因為較低的借貸成本是企業獲利的重要推動力。我們正在考慮看漲倉位，例如買入標準普爾500指數等指數的看漲期權或賣出看跌價差，尤其是在會議召開前市場出現疲軟時。重點在於掌握更寬鬆政策立場所帶來的上行空間。 由於每次即將召開的會議都被描述為“實時”，預計FOMC公告發布前後隱含波動率將大幅上升。因此，交易員應預期市場將出現劇烈波動，並可考慮購買VIX選擇權作為對沖或直接押注即將到來的不確定性。聯準會明確表示需要採取果斷行動，這意味著9月的決議比幾個月前更具影響力。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
