市場洞察 
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週一，歐元兌英鎊匯率下跌逾0.20%，突破0.8700關口，因交易員在8月7日英國央行（BoE）宣布利率決定前調整部位。英國經濟面臨增稅、消費需求減弱和勞動市場疲軟的壓力。亞洲早盤，歐元兌英鎊一度觸及0.8731，隨後回落並維持在0.8707左右，在接近三週低點後有所回落，結束了為期兩天的上漲趨勢。儘管出現下跌，但市場預期英國央行將於週四採取鴿派降息立場，這阻止了英鎊進一步下跌。
英國央行降息預期
英國央行預計將降息 25 個基點至 4.00%，這是自 2024 年 8 月以來第五次連續降息。此舉是在通膨壓力持續且英國經濟放緩（失業率上升和招聘減少）的背景下做出的。英國央行貨幣政策委員會內部可能出現分歧，對降息幅度有不同看法。同時，受備受爭議的美歐貿易協定影響，歐元區通膨率穩定在 2.0%，歐元周圍的人氣依然脆弱。歐洲央行和英國央行之間截然不同的貨幣策略可能會阻止歐元/英鎊進一步下跌，從而帶來短期穩定性。
在本週四英國央行 (BoE) 召開重要會議之前，我們看到歐元/英鎊對在 0.8700 關口上方調整。今天的小幅下跌似乎是小幅位調整，因為市場普遍預期將再次降息。英國經濟的整體疲軟是這種人氣的主要驅動因素。為了支持這種觀點，我們可以指出英國最近的經濟數據。英國國家統計局於2025年7月底發布的最新數據顯示，失業率升至4.6%，為兩年多來的最高水準。此外，英國零售商協會（British Retail Consortium）的最新數據顯示，由於稅收增加持續影響，截至7月份，消費者支出仍低迷，較去年同期萎縮0.5%。
潛在的交易機會
回顧歷史，英格蘭銀行於2024年8月開啟了本輪寬鬆週期，當時政策利率處於5.25%的峰值。週四連續第五次降息25個基點，將使利率降至4.00%，延續既定的清晰模式。這段歷史表明，英國央行致力於放鬆政策以支持放緩的經濟。對於衍生性商品交易者而言，這為未來幾週的市場走勢創造了一系列特定條件。
由於降息預期已基本被消化，真正影響市場走勢的訊息將在於英國央行的前瞻性指引以及委員會內部的投票分歧。任何有關未來更大幅度降息或委員會內部分歧加劇的暗示都可能引發大幅波動。鑑於英鎊因這些降息而走弱的潛在趨勢，我們認為，為歐元/英鎊匯率走高進行配置是一個明智的策略。
使用到期日為8月底或9月的買權，可能是利用潛在上漲趨勢的有效方法。如果該貨幣對突破阻力位，尤其是如果英國央行暗示未來將採取更激進的寬鬆政策，這將使我們能夠獲利。同時，歐洲央行面臨不同的局面，其對2025年7月歐元區通膨率的初步估計顯示，該通膨率將穩定在其2.0%的目標水準。這使得歐洲央行幾乎沒有理由效法英國央行的鴿派立場，導致兩家央行之間出現明顯的政策分歧。
我們認為，這種分歧可能是支撐歐元/英鎊匯率的主要因素。然而，我們也必須考慮英國央行在沒有新的鴿派訊號的情況下，完全按照預期行事的風險。在這種「消息面拋售」的事件中，英鎊可能會出現短期反彈，擺脫超賣狀態。這可能會將歐元/英鎊推回幾週前我們看到的0.8650水平。
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