市場洞察 
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聯準會主席講話和利率預測
岡拉克在上週的記者會上表示，聯準會主席鮑威爾最近的言論相對強硬。他表示聯準會主席應該繼續任職，但推測鮑威爾辭職可能會加速降息。此外，他指出，兩年期公債殖利率似乎預示著利率將下降。他還提到了對即將公佈的數據越來越不可靠的擔憂。 我們的基本預測是，聯準會將在2025年底前兩次降息。就業數據正在走弱，這為聯準會放鬆政策提供了藉口。上週五發布的7月就業報告證實了這一點，非農就業人數僅增加11萬，失業率升至4.2%。我們認為債券市場已經為這些降息做好了準備。 兩年期公債殖利率目前為4.45%，遠低於聯準會的目標利率。這是市場告訴我們利率即將下降，就像我們在2023年和2024年看到的殖利率曲線倒掛預示著政策轉向一樣。因此，交易者應該考慮買入利率期貨，例如與SOFR掛鉤的期貨，以從利率下降中獲利。 隨著市場充分消化我們預期的兩次降息，這些部位將會升值。持有9月和12月聯準會會議後到期的合約似乎是明智之舉。我們也應該對初值經濟報告持懷疑態度，因為它們一直在被下調。今年5月和6月的就業報告在接下來的幾個月都被下調，顯示經濟比最初看起來的要弱。這種不可靠性意味著我們應該淡化初值資料發布中任何令人意外的強勁表現。投資策略和潛在市場變化
這種前景總體上對股市有利，因此購買2025年10月或12月到期的標準普爾500指數買權可能是個不錯的策略。這是一種直接利用降低借貸成本將提振企業利潤和投資者情緒的預期的方式。聯準會主席也有可能辭職，這很可能會引發非常迅速的降息。 雖然這是一個低機率事件，但它可能會導致市場波動性在短期內飆升。對沖這種尾部風險的一個低成本方法是持有一些VIX指數的價外看漲。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
