市場洞察 
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數據的重要性
威廉斯對潛在的政策變化持開放態度。他的立場凸顯了聯準會依賴數據來引導決策。其意義顯而易見：利害關係人應密切關注9月會議前的事態發展。通膨趨勢和勞動力市場狀況將在決定政策方向方面發揮關鍵作用。威廉斯的評論反映了央行的典型論調，暗示行動將與數據結果一致。這種觀點強調了外部資料的重要性，尤其是在不可預測的經濟環境下。 更廣泛的爭論包括關稅如何影響通膨，這是一個值得關注的因素。與許多機構一樣，聯準會仍然專注於實現其宏觀經濟目標，而不會基於不完整的數據倉促做出決策。約翰威廉斯對9月降息的「開放態度」是典型的央行官員言論，對我們來說並非真正的新聞。訊息很明確：聯準會的下一步完全取決於未來六週公佈的數據。 這意味著我們必須忽略這些閒聊，只關注9月16日至17日會議前的經濟報告。情況很棘手，因為目前的數據呈現出兩種截然不同的景象。我們剛看到7月就業報告疲軟，就業人數僅增加16萬個，失業率卻上升至4.1%。光是這份疲軟的勞動市場數據，就足以有力地證明聯準會應該開始降息。通膨擔憂
然而，通膨情勢仍然是聯準會面臨的主要障礙。我們預測，下一份消費者物價指數 (CPI) 報告將於 8 月中旬發布，其將顯示核心通膨率年比仍高居 3.4% 左右。只要通膨率遠高於 2% 的目標，聯準會就束手無策，這將帶來巨大的不確定性。 對於衍生性商品交易員而言，就業市場放緩與通膨黏性之間的這種衝突意味著隱含波動率在 9 月會議前可能會上升。市場將對每項數據做出劇烈反應，因此，針對主要指數的跨式選擇權或勒式選擇權在這種不確定性下成為有趣的選擇。你不是在押注方向，而是押注市場將會大幅波動。 我們在 2023 年底也看到類似的模式，當時市場在每次數據發佈時都出現震盪，不確定聯準會是否已經升息完畢。歷史表明，這種數據依賴時期會導致市場波動，而不是平穩的趨勢。因此，在聯準會會議召開前押注持續的方向性走勢是一種高風險策略。 未來幾週最關鍵的事件將是8月14日公佈的7月CPI數據。該報告可能會導致市場大幅重新定價9月降息的可能性，使得在該日期之後到期的選擇權成為關鍵的戰場。關注兩年期美國公債期貨，因為它們對近期聯準會的政策變化極為敏感。 有鑑於此，可以考慮使用選擇權價差來定義您的風險。如果您認為疲軟的勞動力數據最終將迫使聯準會採取行動，那麼標準普爾500指數的多頭市場看漲價差可以捕捉潛在的上行空間，同時限制下行空間。相反，如果您認為頑固的通膨會嚇到市場，那麼熊市看跌價差可以提供一種謹慎的方法來應對下跌。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
