市場洞察 
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週五，加幣兌美元走強。受美國非農就業數據公佈的影響，美元走弱。數據顯示，就業人數增加低於預期，且過去幾個月的數據都向下修正。加幣的走勢與美國整體市場定位和風險情緒相符。聯準會表示需要穩定通膨，且美國勞動市場週五出現疲軟跡象，影響了聯準會降息預期。
美元兌加幣走勢
美元/加幣連續六日上漲後跌破1.3800。美國7月非農就業數據為7.3萬，低於預期的11萬，5月和6月累計下修了25.8萬。加幣的走勢受到加拿大央行利率、油價、經濟狀況、通膨和貿易平衡等因素的影響。美加貿易關係也發揮了一定作用。
國內生產毛額（GDP）、採購經理人指數（PMI）、就業和情緒調查等經濟指標都會影響加幣的價值。強勁的經濟可能促使加拿大央行升息，從而推高加元。相反，疲軟的數據可能導致加幣走弱。根據今天疲軟的美國就業報告，我們看到市場情緒發生了顯著轉變。美元明顯失去支撐，在連續一周上漲後，美元/加元跌破關鍵的1.3800水平。這一跌破表明，該貨幣對短期內阻力最小的路徑正在走低。
聯準會的影響
7 月非農就業人數意外低於預期，僅 7.3 萬人，遠低於預期的 11 萬人，這讓聯準會有了一直在等待的理由考慮降息。從數據來看，美國第二季 GDP 成長放緩至 1.6%，2025 年 6 月核心 PCE 通膨數據降至 2.7%，這支持了聯準會採取更溫和立場的理由。
聯邦基金期貨目前預計，聯準會在 2025 年 9 月會議上降息的可能性超過 70%，高於上週的 40%。相較之下，加拿大經濟似乎更具韌性，造成明顯的政策分歧。加拿大今天的就業報告顯示，就業人數增加了 4.1 萬人，超過預期，失業率穩定在 5.5%。由於 WTI 原油價格在過去一個月維持在每桶 85 美元以上，加拿大央行的降息壓力小於美國央行。
這種情況讓我們想起了2023年底的類似模式，當時市場開始積極消化聯準會降息預期，領先其他央行，導致美元持續數月下跌。 2025年夏季，我們可能正處於類似動態展開的開端。
這一歷史先例表明，當前美元兌加元的走勢可能具有持久的勢頭。未來幾週，我們應該考慮利用美元/加幣持續下跌獲利的策略。這可能包括買入加幣看漲期權或賣出該貨幣對的價外看跌期權以收取溢價。
突破1.3800是我們看好加幣進一步走強的訊號，目標可能是2025年6月初的1.3650水準。然而，我們必須關注下週的美國CPI通膨數據，這是目前最重要的即將公佈的報告。意外的高通膨數據可能會迅速扭轉這種情緒，並導致美元大幅反彈。因此，在數據公佈之前保持靈活的倉位是防止突然逆轉的審慎措施。
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