市場洞察 
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白銀價格在早盤下跌後出現回升，在非農就業報告公佈後收在 36.50 美元上方。報告顯示，美國經濟僅增加了 73,000 個就業崗位，低於預期的 110,000 個。6 月非農就業人數下調以及失業率上升至 4.2%，為聯準會 9 月降息的猜測鋪平了道路。
最新數據導致美元遭到拋售，提振了對白銀的需求。美國公債殖利率下跌支持了這一轉變，因為市場對聯準會降息的可能性飆升至 82%。標準普爾全球製造業 PMI 小幅上升至 49.8，而 ISM 製造業 PMI 則跌至 48.0，顯示工業挑戰持續存在。
從技術面來看，白銀價格從 50 日均線的支撐位反彈，但仍低於突破的上升通道。相對強弱指數略有改善，但仍低於 50，顯示前景謹慎。反彈可能在 37.50 美元至 38.00 美元區間內形成阻力，而跌破 36.00 美元則可能再次帶來下行壓力。
白銀價格受地緣政治不穩定和利率等多種因素影響。由於白銀與黃金的投資作用相似，其走勢與黃金相似，而產業需求和貨幣動態也起著一定作用。白銀用於電子和太陽能等領域，美國、中國和印度的工業活動對其價格產生顯著影響。
今天早上發布的疲軟就業報告改變了我們當前的焦點。由於美國經濟新增就業機會遠低於預期，且失業率持續上升，我們預期市場預期聯準會 9 月降息的可能性為 82%。這導致美元指數跌破 103 的關鍵水平，為白銀創造了有利的環境。
對於衍生性商品交易者而言，我們認為這需要在未來幾週內採取謹慎的看漲立場。我們正在考慮買入執行價格為 37.50 美元至 38.00 美元區間的看漲期權，以利用潛在的上漲勢頭。如果近期 50 日均線的反彈被證明只是曇花一現，這項策略將限制我們的下行風險。
回顧 2023 年末，這種情況似曾相識，當時市場開始預期 2024 年降息。在此期間，銀價在新年前的幾週大幅上漲，主要受投機而非實際政策變化的推動。現在，我們或許正在見證類似模式的開始。
除了貨幣政策之外，工業需求狀況也為銀價提供了堅實的基礎，儘管漲跌互現。最近的產業數據顯示，全球太陽能板安裝量預計將在 2025 年創下新的年度紀錄，這將繼續吸收實體供應。然而，美國供應管理協會製造業採購經理人指數（ISM Manufacturing PMI）降至 48.0，顯示其他工業應用的需求可能仍將構成阻力。
我們的主要風險在於，聯準會官員是否會淡化即將降息的可能性，導致美元和收益率出現逆轉。我們必須關注 36.00 美元的價格水平，將其作為關鍵支撐位。跌破該水平將表明此輪上漲勢頭已失去動力，並將成為我們重新考慮看漲立場的信號。
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