市場洞察 
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風險和不確定性
目前與通膨和就業相關的風險似乎正在趨於平衡。然而，不確定性依然存在，為聯準會的政策討論帶來了挑戰。關稅錯綜複雜，可能對定價產生重大影響，並可能使聯準會的應對措施更加複雜。環境充滿挑戰，就業和通膨目標都面臨風險。關於聯準會政策當前限制性的辯論仍在繼續。未來的政策可能會根據未來幾個月不斷變化的數據而變化。市場波動與策略
最新的 2025 年 7 月非農就業報告顯示就業人數僅增加 16 萬個，低於預期，勞動市場放緩的跡象愈發明顯。我們認為，這讓聯準會在權衡就業疲軟與持續通膨之間關係時陷入困境。這表明我們應該為未來幾週市場波動加劇做好準備。 上個季度實施的關稅加劇了通膨擔憂，導致核心 CPI 年漲幅持續保持在 3.1% 左右的高點。這遠高於聯準會的目標，並使任何降息決定變得複雜。就業市場疲軟和物價高企相互矛盾，造成一種緊張的均衡局面。鑑於這種僵局，我們認為交易員應該考慮從價格波動中獲利的策略，而不是單一的方向。 衡量預期波動率的 VIX 指數已從 2025 年初的低點回升至 18 左右，顯示不確定性正在上升。買入主要指數的選擇權或許是應對未來幾個月的審慎之舉。 目前，期貨市場預計到2025年12月會議前降息的可能性約為65%，但具體時間仍是關鍵變數。降息究竟發生在9月、11月還是12月，這種不確定性本身就蘊含著機會。我們應該關注利率期貨選擇權，以交易圍繞聯準會下次會議不斷變化的預期。 回顧2018-2019年，隨著經濟數據疲軟，聯準會從升息轉向降息，顯示政策轉變的速度非常快。這一歷史先例表明，現在堅定方向性判斷是有風險的。靈活變通比執著於單一結果更有價值。 因此，我們也關注長期債券ETF的選擇權。如果就業數據進一步走弱，迫使聯準會比預期更早採取行動，這些工具的買權可能會表現良好。這為因應央行意外的鴿派立場轉變提供了一種策略。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
