市場洞察 
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標普500指數收盤下跌0.37%，此前曾創下6,427.02點的歷史高點。非農就業數據公佈，新增7.3萬個就業崗位，低於預期的10.6萬個，導致開盤時預期下跌0.9%。近期，40.3%的個人投資人看漲，33.0%的個人投資人看跌。標普500指數期貨目前位於6,300點上方，阻力位在6,350點附近，支撐位在6,250-6,300點之間。
波動突破系統
波動率突破系統（Volatility Breakout System）自6月3日以來一直持有多頭部位，現轉為空頭部位，上漲363.94點。該策略旨在避開每日市場噪音，捕捉重大波動。原油價格也出現下跌，週四下跌1.06%，目前跌至69美元下方。美國對俄羅斯原油的關稅和潛在製裁是影響油市動態的密切關注因素。
儘管原油價格下跌了11%，雪佛龍第二季獲利仍超出預期，達31億美元。強勁的產量數據和資本支出的減少，展現了其在市場波動中的韌性。鑑於市場未能守住歷史高位，我們認為令人失望的就業報告顯然是潛在經濟下滑的催化劑。標準普爾 500 指數的回落是對經濟放緩擔憂的直接反應，我們在 2024 年底類似的薪資單不如預期時也觀察到了這種模式。因此，交易員不應將此視為一天的事件，而應將其視為市場趨勢的可能轉變。
市場技術訊號
波動率突破系統在長期獲利後轉為空頭部位，這是一個重要的技術警告。我們看到，關鍵的恐慌指數VIX本週飆升逾30%，突破17，反映出不確定性上升。這表明，現在是考慮買入看跌期權進行下行保護或押注進一步跌向6,250支撐位的謹慎時機。
由於看漲的個人投資者情緒仍超過40%，市場尚未大幅下跌。然而，這表明，如果標普500期貨果斷跌破6,300點，可能會引發市場人氣的快速轉變，因為這些多頭將會認輸。我們正在密切關注訂單流，以尋找這種潛在加速下行的跡象。
原油跌破每桶69美元，強化了經濟需求疲軟的主題。近期美國能源資訊署(EIA)報告顯示，庫存意外增加180萬桶，進一步證實了經濟放緩，並進一步強化了我們的謹慎立場。圍繞俄羅斯原油的持續地緣政治緊張局勢，進一步加劇了市場波動，交易員必須密切注意。
雖然像雪佛龍這樣的公司能夠透過高效的營運實現強勁利潤，但我們絕不能將此誤認為是整體經濟的強勁成長。對於衍生性商品交易員來說，宏觀經濟數據描繪了更廣闊的前景，而目前宏觀經濟數據正呈現下行趨勢。我們認為，就業和能源需求的疲軟是未來幾週市場走向更清晰的指標。
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