市場洞察 
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美國7月五年期消費者通膨預期為3.4%，低於預期的3.6%。此數據僅供參考，作為更廣泛市場分析的一部分。外匯方面，受美國就業和製造業數據疲軟影響，歐元兌美元匯率突破1.1550。同樣，英鎊兌美元匯率突破1.3250，收復了美國就業數據令人失望後六天的跌幅。
黃金和聯準會利率展望
美國公債殖利率下跌後，金價升至每週 3,350 美元附近的新高。非農就業數據疲軟後，市場重新評估了聯準會的利率前景。在加密貨幣領域，儘管 7 月看漲，但在清算壓力上升的情況下，比特幣跌至 115,000 美元以下。由於市場面臨看跌阻力，投資者目前正密切關注 11.2 萬美元的支撐位。
在歐盟與美國達成協議和德國支出增加的推動下，歐元區今年夏天仍保持韌性。雖然仍存在某些風險，但最終降息可能會在今年稍後或 2026 年初發生，具體取決於薪資趨勢。鑑於美國就業報告疲軟且通膨低於預期，我們認為聯準會將不願進一步升息。最新的 2025 年 7 月非農就業人數令人失望，為 95,000 人，而預期為 180,000 人，這強化了這種觀點。因此，我們正在研究受益於今年稍後暫停升息或潛在降息的衍生策略。
市場策略與經濟差異
這使得我們傾向於做多外幣兌美元。我們認為買入歐元/美元和英鎊/美元看漲期權以利用其上漲勢頭是有價值的。這種趨勢讓人想起我們在 2023 年中期觀察到的美元疲軟，當時類似的經濟數據導緻美元指數 (DXY) 在幾個月內大幅下跌。
歐元區的韌性，以其最新的綜合 PMI 讀數 52.8 為標誌，與美國 PMI 形成鮮明對比，後者最近跌至收縮區域 49.5。這種經濟差異強化了我們對歐元的看漲前景。因此，我們應該考慮青睞歐洲資產而非美國資產的策略。
我們也預計，隨著美國公債殖利率下降，黃金的漲勢將持續，10 年期公債殖利率自 2024 年初以來首次跌破 3.0%。收益率的下降使得持有黃金等無收益資產更具吸引力。購買黃金期貨或黃金ETF的買權似乎是把握這一趨勢的明智之舉。
相反，加密貨幣市場正顯示出不容忽視的疲軟跡象。隨著比特幣跌破11.5萬美元的關鍵水平，我們應該考慮購買看跌期權來對沖投資組合，或者押注價格跌至11.2萬美元的支撐位。鏈上數據顯示，近期加密貨幣交易所資金流入激增，顯示一些投資者正準備拋售，加劇了看跌壓力。
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