市場洞察 
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加拿大標準普爾全球製造業PMI指數7月為46.1，先前為45.6。該指數值顯示加拿大製造業持續面臨挑戰。受美國非農業就業數據和ISM製造業PMI數據令人失望的影響，歐元兌美元匯率已攀升至1.1550上方，並推動美元走低。同時，英鎊兌美元在經歷了長期下跌後，已升至1.3250上方，這得益於美國就業數據疲軟導致美元走弱。
金價飆漲
受美國公債殖利率下降推動，金價已觸及接近3,350美元的周高點。這一轉變正值市場因美國經濟指標疲軟而調整對聯準會利率決議的預期之際。加密貨幣方面，儘管比特幣7月走勢強勁，但隨後出現下跌，跌破11.5萬美元。下跌的原因是市場拋售加劇，市場擔憂比特幣可能進一步下跌。
歐元區經濟因歐美協議和德國支出增加而呈現韌性。然而，最終降息仍有可能，具體取決於薪資指標的表現。鑑於2025年7月美國就業和製造業數據疲軟，我們認為美元將持續承壓。這遵循了一種規律：意外疲軟的數據（例如2021年5月非農就業數據大幅低於預期）通常會導致美元持續走弱。因此，我們建議考慮在未來幾週利用選擇權做空美元。
交易策略
我們認為歐元兌美元突破1.1550和英鎊/美元突破1.3250是受美元下跌推動的重大突破。為了利用這一機會，我們正在考慮買入這兩個貨幣對的看漲期權，以乘勢而上。然而，我們注意到，歐洲央行任何關於最終降息的言論都可能限制歐元的潛在漲幅。
美國國債殖利率的下降使黃金極具吸引力，我們預計其價格將再次挑戰3,350美元的水平。這種環境讓人想起2020年代初，當時低利率將金價推至當時的歷史高點。我們認為，只要市場預期聯準會將維持利率不變，買進黃金期貨或買權就是一項明智的交易。
儘管市場普遍樂觀，但在比特幣跌破11.5萬美元的關鍵水平後，我們對它的態度變得謹慎。這次下跌看起來像是獲利了結，類似於我們在2021年牛市期間看到的大幅回調，而這種回調往往先於更深層次的回調。我們或許可以考慮購買看跌期權，以對沖進一步拋售的風險。
加拿大製造業PMI指數雖然略有好轉，但仍顯示製造業處於萎縮狀態，為46.1，與2024年中期預示經濟放緩的水平相差不遠。加拿大經濟的這種潛在疲軟使其貨幣變得脆弱，尤其是在歐元走強的情況下。我們應避免做多加元，並可能尋找做空加元兌歐元的機會。
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