市場洞察 
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部門內部的深層問題
出口許可證的持續中斷表明該部門內部存在更深層的問題。目前尚不確定這些積壓將持續影響美國出口多久。這項消息為未來幾週的科技業注入了嚴重的不確定性。我們預期隱含波動率將上升，選擇權價格將上漲，但效力也將增強。交易員應該為劇烈的、受新聞報道驅動的價格波動做好準備，而不是平穩的趨勢。 英偉達正處於這場風暴的中心，我們已經看到該股在2025年7月的最後兩個交易日下跌了4%。考慮到去年國際銷售額佔其收入的近一半，購買2025年9月到期的看跌期權看起來是合理的對沖策略。如果許可證延期持續下去，這可以防止其進一步下跌。這不僅是英偉達的問題，而是整個產業的問題。VanEck半導體ETF (SOXX)已從7月的高點下跌了3.5%，顯示市場開始消化這種風險。這證實了負面情緒正在蔓延，而不僅僅是單一股票。市場先例與策略
我們在2018-2019年的貿易爭端中就曾見過這種策略。當時，晶片股因關稅公告而迅速回調10-15%，即使訂單只是延遲而非取消。歷史經驗表明，市場會先拋售，然後再追問。這個問題的「打地鼠」性質意味著任何利好消息都可能引發大幅反彈。這使得直接做空股票風險極高。 使用看跌價差等來確定風險策略，我們可以押注下跌，同時限制最大損失。鑑於納斯達克100指數科技股佔比很高，這種積壓顯然對納斯達克100指數構成阻力。波動率指數（VIX）本週已從夏季低點14附近攀升至18以上，顯示交易員正積極買進避險資產。納斯達克期貨（NQ）可能出現疲軟，因為它是圍繞這一主題的更廣泛解讀。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
