市場洞察 
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勞動力市場正在放緩，但在多個方面依然強勁。儘管修正值顯示經濟放緩，但企業並未瀕臨大規模裁員的邊緣。目前的就業數據不會改變聯邦公開市場委員會（FOMC）近期的決定。就業與通膨之間的風險平衡正在發生變化，就業優先事項可能會進行調整。
關稅對經濟狀況的影響
通膨風險被評估為高於就業風險。市場環境複雜，聯準會的職能範圍和職能範圍都面臨挑戰。關稅走勢難以預測，這使得通膨和經濟狀況的前景更加複雜。如果關稅被證明有效，其影響不容忽視。關稅長期以來根深蒂固地影響消費者心理。企業需要時間來調整定價策略，以充分反映關稅變化。
目前的政策環境正處於激烈的爭論之中，預計年底前將出現一次降息。有必要觀察不斷變化的數據將如何影響未來的決策。隨著新資訊的出現，重新評估現有策略被認為是必要的。我們正處於一個非常困難的環境中，聯準會的職能範圍和職能範圍都面臨風險。
勞動市場明顯放緩，但通膨目前仍是一個更大的擔憂。這導致聯準會內部就政策限製程度展開了激烈的辯論。今天8月1日發布的就業報告凸顯了這一矛盾，報告顯示就業人數增加19萬個，但6月和5月就業總數向下修正，共增加7.5萬個。鑑於2025年6月最新的核心PCE通膨數據仍為2.8%，遠高於聯準會的目標。這些數據組合強化了聯準會目前可能維持利率不變的觀點。
在不確定時期進行交易
這種不確定性表明，我們應該考慮波動性交易本身。芝加哥期權交易所波動率指數（VIX）一直在上升，最近徘徊在18左右，反映了市場的緊張情緒。在下一份消費者物價指數或就業報告公佈之前，買進基於股指或利率期貨的選擇權跨式選擇權，或許是因應潛在市場大幅波動的審慎之選。
雖然預計今年仍有降息的可能，但降息時機高度不確定。我們應該關注就業數據的任何進一步惡化，例如每周初請失業金人數超過30萬，這將成為聯準會採取行動的觸發因素。這使得2025年第四季的SOFR期貨選擇權成為一種為潛在降息做準備的有趣方式。
持續的關稅風險又增加了一層我們無法忽視的複雜性。我們在2018年和2019年也看到類似的情況，當時貿易緊張局勢使聯準會的決策變得複雜，最終導致政策逆轉。如果這些新關稅持續下去，可能會推高價格，並迫使聯準會推遲任何降息，即使就業市場疲軟。
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