市場洞察 
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歐元區7月消費者物價指數（CPI）初步價值顯示，較去年同期上漲2.0%，與上月持平，略高於預期的1.9%。同時，不包括食品和能源等波動性較大的項目的核心CPI上漲2.4%，與6月份持平，超過預期的2.3%。根據歐盟統計局2025年8月1日發布的最新數據，這些數據顯示歐元區的通膨率保持穩定。
核心CPI保持不變，為2.4%，支持了歐洲央行9月份會議前正在進行的經濟評估。7月的最新通膨數據顯示，核心價格並未加速上漲，與上月持平，為2.4%。這讓我們有信心，歐洲央行可能會在9月會議上維持利率不變。穩定的通膨情況消除了他們採取行動的任何直接壓力。
自2025年3月上次升息以來，歐洲央行一直將主要利率維持在3.50%。最新數據強化了央行的觀望態度，尤其是在近期德國ZEW經濟景氣指數顯示市場信心意外下降的情況下。歐洲經濟引擎正在疲軟，這給了央行另一個暫停升息的理由。
對於那些交易利率衍生性商品的人來說，這意味著未來幾週升息的可能性非常低。我們預期短期利率期貨將反映這種穩定性，這使得押注利率上升的風險越來越大。現在或許是考慮利用市場波動性獲利策略的好時機，因為9月之前的走勢似乎已經明朗。
這種可預測性也應該能夠抑制市場波動。衡量歐元區股市波動性的關鍵指標VSTOXX指數已經呈現下降趨勢，從2025年春季的20多點跌至上週的16點左右。由於我們預期市場將進入一段平靜期，出售選擇權以收取溢價可能是可行的策略。
就歐元而言，歐洲央行的暫停升息使其兌其他貨幣處於觀望狀態。例如，近期美國通膨數據也顯示經濟放緩，減輕了聯準會進一步升息的壓力。這表明歐元兌美元匯率未來幾週可能在窄幅區間波動，為區間波動衍生策略提供了機會。
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