市場洞察 
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7月份，英國房價上漲0.6%，超過預期的0.3%。平均房價達272,664英鎊，印花稅假期結束後，市集活動趨於穩定。英國的住房負擔能力正逐漸改善。這得益於強勁的收入成長、較低的房價漲幅以及抵押貸款利率的小幅下降。目前，典型房價與平均收入比為5.75倍，低於2022年的歷史最高值6.9倍。這是該比率十多年來的最低值，這緩解了購房者的首付限制，並受益於高貸款價值比抵押貸款的供應增加。
經濟韌性與利率前景
7月房價數據意外強勁，挑戰了英國經濟正快速降溫的觀點。這一上漲幅度為+0.6%，高於預期的+0.3%，顯示消費者的韌性比我們預期的更強。對我們來說，這意味著我們應該重新評估英國央行即將降息的押注。我們看到市場迅速消化了今年降息的可能性，這反映在SONIA期貨的拋售壓力上。
考慮到6月的CPI仍堅挺在2.8%，這份房屋數據為英國央行維持7月會議以來的強硬立場增添了另一個理由。交易員應該考慮為英國利率維持高點的時間比先前預期的更長進行佈局。
對貨幣和股票市場的影響
利率預期的轉變為英鎊提供了順風。我們應該尋找買入英鎊的機會，尤其是對那些央行暗示將採取更溫和路徑的貨幣。英鎊兌美元的看漲期權可能是在未來幾週內利用這一潛在上漲趨勢的有效方法。
在股票方面，我們正在關注英國房屋建築商和主要抵押貸款機構的看漲期權。在經歷了2023-2024年房地產市場低迷的艱難時期後，住房負擔能力的提高和交易量的增加是一個重要的利好催化劑。數據顯示，房價收入比處於十多年來的最低水平，這支持了這些股票更持續的復甦。
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