市場洞察 
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蘋果公佈了強勁的第三季財報，創下自2021年12月以來最大幅的營收成長。每股收益為1.57美元，高於預期的1.43美元。總營收達940.4億美元，超過預測的893億美元。
iPhone營收達445.8億美元，高於預期的400.6億美元。大中華區營收達153.7億美元，略高於預期的151.9億美元。產品部門營收為666.1億美元，低於預期的623.6億美元。進一步細分顯示，iPad營收為65.8億美元，低於預期的70.7億美元。相反，Mac營收超出預期，達到80.5億美元，而預測為73億美元。
蘋果將其近10%的銷售額成長部分歸因於即將到來的關稅帶來的消費者搶購潮。值得注意的是，該公司6月當季營收創歷史新高，iPhone、Mac和服務在所有地區均實現了兩位數成長。
蘋果剛剛公佈了令人印象深刻的業績，創下了2021年底以來的最高營收增幅。主要驅動力是iPhone銷量的大幅成長，這表明該公司的核心業務仍然強勁。鑑於這些強勁的數據，我們預計該股短期內將出現健康成長。
隨著財報公佈，期權定價中已反映的高隱含波動率即將大幅下降。這種「隱含波動率下跌」使得未來幾週建立新部位的成本更低。押注波動率下降的交易員現在很可能正在獲利了結。
我們必須考慮到關稅公告導致銷售提前的警告。這表明，當前強勁的數據可能受到了未來需求的影響，從而可能削弱下一季的業績。這在我們即將迎來年底和新iPhone週期之際帶來了不確定性。
更廣泛的市場環境又增添了一層謹慎，因為在2025年7月的大部分時間裡，VIX一直接近15的低點。最近的政府統計數據顯示，通膨率回升至3.1%，也再次引發了人們對聯準會可能採取行動的擔憂。這種宏觀經濟壓力可能會限制股價在此利好消息的影響下上漲的幅度。
回顧過去，我們可以得到一個有用的警告。上一次成長如此強勁是在2021年12月，我們記得該股在幾週後的2022年初達到頂峰，隨後大幅下滑。歷史表明，一個井噴式成長的季度有時可能標誌著回檔前的暫時高點。
同樣重要的是，iPad和穿戴式裝置的收入均未達預期。雖然iPhone是蘋果的支柱，但這些未達預期的業績表明，蘋果的部分產品線正面臨阻力。這可能是消費者支出習慣轉變的早期跡象。
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