市場洞察 
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持續申領失業救濟人數
截至7月19日當週，持續申領失業救濟金人數維持不變，為194.6萬人，此前曾下調了9,000人。該數據影響了美元指數，使其在99.80附近波動。就業水準直接影響貨幣估值，因為高就業率會刺激消費支出和經濟成長，進而提升本幣價值。勞動市場緊張也會影響通膨水平，因為對工人的需求旺盛會導致薪資上漲。薪資成長對政策制定者至關重要，因為它可能導致消費品價格上漲，並加劇潛在的通膨。各國央行密切監測就業情況，其中一些央行，例如聯準會，除了控制通膨外，還肩負著與勞動市場相關的職責。經濟韌性與利率
最新的失業救濟申請人數數據顯示，勞動市場仍然非常緊張。21.8萬的初請失業金人數低於許多人預期，顯示經濟基本面強勁。在即將進入2025年8月之際，這種韌性挑戰了經濟快速降溫的說法。對我們來說，這意味著聯準會短期內考慮降息的壓力可能會減少。強勁的就業市場能夠刺激消費支出，並能抑制通膨過快下降。 因此，我們應該做好利率維持高位的準備，其持續時間可能比先前預期的更長。回顧過去，這些就業數據非常低，與2019年疫情爆發前勞動市場緊張的狀況相似，當時的初請失業金人數通常徘徊在21.5萬左右。由於全國失業率在2025年上半年一直維持在4.0%以下，這些數據描繪了一幅持續充分就業的圖景。這與經濟擔憂時期形成了鮮明對比，例如2023年年中，初請失業金人數一度飆升至26萬以上。 因此，我們對押注利率下降的部位持謹慎態度。這可能包括減少SOFR期貨的多頭部位，或考慮在國債殖利率維持堅挺的情況下獲利的選擇權。市場可能需要消化掉一些對今年稍後降息較為樂觀的預期。這種環境也利好美元，因為當美國利率相對於其他國家較高時，美元往往會走強。我們認為買入美元指數（DXY）買權等策略具有潛力，受此消息影響，美元指數在99.80附近波動。 如果其他央行先於聯準會開始降息，這種策略可能會成為一種寶貴的部位。對於股市而言，市場資訊喜憂參半，這為市場波動提供了理由。強勁的經濟支撐著企業獲利，但高利率可能會對股票估值造成壓力。我們認為，未來幾週持有VIX期貨或標準普爾500指數的跨式選擇權等從價格波動中獲利的衍生性商品可能是明智之舉。 展望未來，我們的重點將轉向即將發布的消費者物價指數（CPI）報告。通膨數據對於確認勞動市場的強勁表現是否會轉化為新的價格壓力至關重要。聯準會的下一次聲明將受到密切關注，以觀察其基調是否會因這些綜合數據而改變。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
